Campos Neto diz que país polarizado impôs primeiro grande teste para autonomia do BC

Durante a conversa com o jornalista Fernando Rodrigues, o presidente da autarquia disse que jamais pensou em deixar o cargo antes do fim do mandato, que vai até 31 de dezembro de 2024. “Primeiro, porque não sou eu, é o Banco Central. As decisões não são tomadas pelo presidente. Eu sou um voto de nove votos. Eu devo a todos os parlamentares que fizeram a autonomia, os ministros do STF [que ratificaram a decisão] e todos os debates que tiveram”, disse.

“E entendi sempre que, se eu fizesse isso, estaria colocando em risco um grande avanço institucional. Então, não era sobre a minha pessoa, era sobre o Banco Central e sobre o avanço institucional que foi feito com a autonomia que eu entendo que, ao longo do tempo, as pessoas vão [fazer uma] retrospectiva e dizer que isso foi uma coisa muito boa que foi feita”, prosseguiu.

Campos Neto disse, ainda, que esteve uma única vez com o presidente Lula, em um hotel em Brasília, antes de ele tomar posse. Segundo o chefe da autoridade monetária, a conversa foi “muito boa”. Ele se colocou à disposição para conversar com o petista, que tem feito críticas recorrentes ao seu trabalho, “a qualquer momento”. “Estou sempre aberto”, disse.

Erros na pandemia

Na entrevista, Campos Neto disse que o mundo, inclusive o Brasil, fez uma análise “errada” da pandemia. “Existia uma clara percepção de que estávamos diante de um cenário que seria uma depressão. As pessoas iriam ficar em casa, haveria uma total perda de mobilidade. Ninguém conseguia quantificar o que significava perda de mobilidade para o crescimento econômico”, disse.

Na avaliação do economista, as medidas de política monetária e fiscal tomadas mundo afora transformaram uma depressão em recessão ‒ movimento que mais tarde provaria uma pressão inflacionária à época subestimada por diversos países.

“Naquele período em que o Banco Central colocou a taxa de juros em 2% [ao ano] e a gente não caiu mais e fez uma coisa que chamamos de forward guidance (…), houve muita crítica de gente que achava que tinha que cair mais. Quando olhávamos a inflação esperada na frente, ela estava muito abaixo da meta. E temos uma meta de que, quando está baixa, temos que responder da mesma forma como quando está acima. A inflação futura negociada no mercado chegou a sair 1,80%. O desvio da meta naquela época para baixo foi muito maior do que foi para cima depois”, disse.

“No andar do processo de medidas de enfrentamento à pandemia, tanto monetárias quanto fiscais, aí sim, houve um erro de avaliação do que poderia ter causado colocar tanto dinheiro na economia, globalmente falando, e ao mesmo tempo com uma taxa de juros tão baixa. Existia uma interpretação de que isso seria suficiente para fazer o mundo recuperar sem causar inflação. Acho que houve um erro de diagnóstico grande”, pontuou.

Campos Neto defendeu, no entanto, a postura adotada pelo Banco Central brasileiro, que foi um dos primeiros a dar início a uma política de aperto monetário antevendo um processo inflacionário futuro e que agora colhe um índice de preços mais próximo às metas estabelecidas.

“Tudo isso somado gerou esse processo inflacionário [mundial], e aí alguns bancos centrais ainda insistiam na tese, durante algum tempo, que era um problema de oferta, e não de demanda. Isso foi muito discutido e é discutido até hoje. Nós tínhamos uma visão de que há um componente forte de demanda”, explicou.