A empresa informou que obteve um lucro líquido de R$ 177,7 milhões, uma expansão de 93,3% sobre o lucro líquido de igual período do ano passado. O lucro antes dos impostos, juros, depreciação e amortização (Ebitda) foi de R$ 343,6 milhões no 1º trimestre deste ano, um crescimento de 49,1% sobre igual período de 2019.
A receita líquida da empresa avançou menos, 5,9% sobre o 1º trimestre de 2019, para R$ 325,9 milhões no 1º trimestre de 2020. Os resultados da Multiplan sofreram o impacto da chegada da epidemia do coronavírus no Brasil, a partir de março, e do fechamento dos centros comerciais para evitar a propagação do contágio e da doença. Todos os 19 shoppings controlados pela empresa foram fechados a partir de 18 de março. O impacto foi sentido pelos lojistas já nos resultados do 1º trimestre, com uma queda de 11,8% nas vendas mesmas lojas. A empresa afirma que tomou medidas para mitigar o impacto sobre os mais de 5 mil lojistas.
“Todos os lojistas que pagaram o aluguel em dia receberam uma redução de 50% no aluguel de março. A empresa também cortou custos nos shoppings, para oferecer aos locatários uma redução de 50% nos encargos de condomínio e uma redução de 100% na tarifa de fundos de promoção”, informou a Multiplan.
Segundo a empresa, para o aluguel de abril, a ser pago em maio, os lojistas que não tiverem aluguéis e taxas em atraso receberão redução de 100% do aluguel do mês, isto no caso dos shoppings que não puderam funcionar em abril – alguns reabriram na última semana do mês. “Até abril, a Multiplan concedeu aproximadamente R$ 300 milhões em reduções para os seus locatários”, afirmou a empresa. A Multiplan informou que cortou seus investimentos entre R$ 150 milhões e R$ 250 milhões para 2020 e adiou o pagamento de juros sobre o capital próprio para acionistas, no valor de R$ 148,4 milhões, de 29 de maio para 31 de dezembro de 2020.
A empresa afirma que encerrou o primeiro trimestre com posição de caixa de R$ 1,14 bilhão. Em março, a Multiplan sacou R$ 250 milhões em uma linha de crédito. “A dívida líquida da Multiplan, ao final do 1º trimestre, era de R$ 2,6 bilhões, e a relação dívida líquida sobre o Ebitda era de 2,55 vezes (2,55x)”, detalhou a Multiplan. Até o final de 2020, a empresa precisará pagar dívidas e honrar compromissos no valor de R$ 755,6 milhões. “A empresa não mudou sua estratégia de longa prazo”, afirmou no balanço.
Os bancos Itaú BBA e Bradesco BBI avaliaram os resultados do 1º trimestre da Multiplan. Embora atingida pela epidemia da Covid-19 a partir de meados de março, que levou ao fechamento dos 19 shopping centers, a Multiplan entregou um lucro líquido forte de R$ 177 milhões. Como o Bradesco BBI notou, em parte este resultado foi obtido com a redução de despesas. O Bradesco BBI projeta que a recuperação da Multiplan, “devido à qualidade dos seus ativos” será mais rápida que a da maioria das empresas de centros comerciais, quando os shoppings puderem reabrir, o que ainda é uma incógnita. “Apesar dos efeitos não recorrentes, a Multiplan entregou um resultado mais sólido que o esperado no 1º trimestre. Contudo, é preciso lembrar que os efeitos da epidemia atingirão o setor mais duramente no segundo trimestre. Como o consumidor dos shoppings da Multiplan tem renda mais alta, a recuperação da empresa tende a ser mais rápida”, avalia o BBI, que mantém a recomendação neutra e preço-alvo de R$ 25,00 para a ação MULT3 em 2020.
O banco Itaú BBA definiu como “fracos, mas decentes” os resultados. Na avaliação do BBA, a empresa entregou um lucro líquido consistente e o crescimento das vendas dos lojistas foi bom, de 5,5% no conceito mesmas lojas em janeiro e fevereiro, mas a operação inteira foi atingida em março pela epidemia do coronavírus, levando a uma queda de -11% nas vendas mesmas lojas no encerramento do 1º trimestre. “A Multiplan tomou várias medidas para mitigar o impacto do lockdown provocado pela epidemia do coronavírus sobre os lojistas”, comentou o BBA. Segundo o banco, prevalece a incerteza sobre o setor dos shoppings, que depende da epidemia arrefecer para que haja uma reabertura segura. O BBA mantém a recomendação outperform – acima da média – para as ações MULT3, com preço-alvo de R$ 25,50 em 2020, alta de 14% sobre o fechamento ontem na B3.