![\"\"](\"https:\/\/www.infomoney.com.br\/wp-content\/uploads\/2019\/08\/criptomoeda.jpg?fit=300%2C200&quality=75&strip=all\")
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S\u00c3O PAULO – Se no come\u00e7o da atual crise o Bitcoin acompanhou a derrocada das bolsas globais, sua recupera\u00e7\u00e3o tem sido r\u00e1pida, com ganhos que j\u00e1 superam 70% desde a m\u00ednima atingida em 12 de mar\u00e7o.<\/p>\n
Passado o p\u00e2nico inicial, em que at\u00e9 o ouro caiu, a maior criptomoeda do mundo tem sido favorecida por sua imagem de combater a interven\u00e7\u00e3o dos bancos centrais, com especialistas apontando que ela deve ser beneficiada pela forte inje\u00e7\u00e3o de liquidez feita pelas institui\u00e7\u00f5es do mundo todo.<\/p>\n
E \u00e9 neste cen\u00e1rio que alguns investidores est\u00e3o vendo maior atratividade nos ainda novos fundos de criptomoedas. Al\u00e9m de ser um forma de exposi\u00e7\u00e3o aos criptoativos, esta modalidade acaba trazendo uma certa prote\u00e7\u00e3o ao investidor, j\u00e1 que v\u00e1rios destes fundos contam com investimento em t\u00edtulos p\u00fablicos em sua composi\u00e7\u00e3o (clique aqui para entender como funcionam estes fundos<\/a>).<\/p>\n “O risco x retorno dessa classe de ativos [criptomoedas] esta ficando cada vez mais claro”, afirma Axel Blikstad, s\u00f3cio e gestor da BLP Asset.<\/p>\n “Num primeiro momento de risk-off com o cisne negro da Covid-19, junto com a guerra do pre\u00e7o do petr\u00f3leo, todas as classes de ativos sofreram, at\u00e9 o ouro caiu. Somente quando a poeira come\u00e7a a baixar que os investidores v\u00e3o reavaliar suas posi\u00e7\u00f5es e tomar novas decis\u00f5es de investimento”, explica.<\/p>\n Mas se de um lado os fundos de renda fixa, multimercado e a\u00e7\u00f5es perderam, juntos, quase 320 mil cotistas<\/a>, os n\u00fameros dos fundos de criptomoedas foram no sentido oposto.<\/p>\n Considerando os tr\u00eas fundos locais geridos pela Hashdex, houve um aumento l\u00edquido de 45 novos cotistas no m\u00eas passado, com uma entrada de 303 investidores e sa\u00edda de 258.<\/p>\n No total, a capta\u00e7\u00e3o l\u00edquida em mar\u00e7o ficou em R$ 1,168 milh\u00e3o, mas incluindo ainda o fundo offshore, as aplica\u00e7\u00f5es superaram os resgates em cerca de R$ 3 milh\u00f5es, de acordo com a gestora.<\/p>\n J\u00e1 no caso da BLP, o cen\u00e1rio foi misto em mar\u00e7o. De acordo com a gestora, houve um “pequeno resgate l\u00edquido” no BLP Criptoativos, fundo voltado ao varejo e que tem at\u00e9 20% de exposi\u00e7\u00e3o ao mercado cripto, enquanto o Crypto Assets (para o investidor profissional) ficou praticamente est\u00e1vel.<\/p>\n Por outro lado, considerando todo o primeiro trimestre, as capta\u00e7\u00f5es dos fundos da BLP ainda est\u00e3o positivas. Estes dois somados ao fundo master offshore, o Genesis Block Fund, tiveram capta\u00e7\u00e3o l\u00edquida de R$ 2,5 milh\u00f5es (considerando o d\u00f3lar a R$ 5,20) entre janeiro e mar\u00e7o.<\/p>\n Escapar das perdas em mar\u00e7o foi algo bem dif\u00edcil para qualquer um. Mesmo assim, os fundos de criptomoedas tiveram desempenho bem melhores que o pr\u00f3prio Bitcoin, superando outros benchmarks como o Ibovespa. E mesmo com fortes quedas, a maior partes deles segue com fortes ganhos no ano.<\/p>\n No m\u00eas passado, o fundo Discovery da Hashdex (voltado para o investidor de varejo e com exposi\u00e7\u00e3o m\u00e1xima de 20% em criptos) teve uma queda de 2,38%, enquanto o Bitcoin desabou 26,5% no mesmo per\u00edodo e o Ibovespa caiu 29,90%.<\/p>\n J\u00e1 o fundo para investidor profissional e com exposi\u00e7\u00e3o de 40% ao mercado cripto, o Voyager, registrou perdas de 17,65% em mar\u00e7o. O terceiro fundo da gestora, o Explorer, n\u00e3o teve seu desempenho divulgado por ainda n\u00e3o ter seis meses de exist\u00eancia.<\/p>\n Vale lembrar que, no caso da Hashdex, a exposi\u00e7\u00e3o \u00e9 feita por meio do Hashdex Digital Assets Index (HDAI), um \u00edndice lan\u00e7ado pela pr\u00f3pria gestora e negociado na bolsa americana Nasdaq.<\/p>\n A BLP teve n\u00fameros parecidos, com seu fundo de varejo, o Criptoativos, tendo uma queda menor, de 3,74%, enquanto o Cypto Assets, para o investidor profissional, recuou 20,52% em mar\u00e7o. O fundo offshore da gestora, por sua vez, caiu 31,65% no \u00faltimo m\u00eas.<\/p>\n Este desempenho t\u00e3o diferente entre os fundos de varejo e os para investidores profissionais pode ser explicado por conta de uma regra estabelecida pela CVM, em que h\u00e1 um limite de exposi\u00e7\u00e3o \u00e0s criptomoedas nos fundos para o p\u00fablico geral, que \u00e9 de apenas 20%.<\/p>\n Com isso, o resto do investimento destes fundos \u00e9 feito em t\u00edtulos de d\u00edvida p\u00fablica. Neste cen\u00e1rio de p\u00e2nico dos mercados, este tipo de composi\u00e7\u00e3o acabou criando uma prote\u00e7\u00e3o que evitou perdas maiores nos fundos com menor exposi\u00e7\u00e3o \u00e0s criptos.<\/p>\n A tend\u00eancia tamb\u00e9m foi de um desempenho superior em rela\u00e7\u00e3o ao Bitcoin porque estes fundos fazem uma diversifica\u00e7\u00e3o dentro do pr\u00f3prio mercado cripto, mitigando a press\u00e3o de um ativo dentro do portf\u00f3lio.<\/p>\n E para completar, al\u00e9m da queda bem menor, quem investiu nos fundos de criptomoedas tamb\u00e9m conseguiu manter ganhos expressivos no acumulado do primeiro trimestre.<\/p>\n Enquanto o Bitcoin caiu 12,2% e o Ibovespa recuou 36,8% nos tr\u00eas primeiros meses de 2020, o fundo Crypto Assets da BLP acumulou alta de 18,1%, ao passo que o fundo Criptoativos avan\u00e7ou 5,31%.<\/p>\n J\u00e1 no caso da Hashdex, o fundo Discovery registrou valoriza\u00e7\u00e3o de 5,57% no primeiro trimestre, enquanto o Voyager saltou 15,96% no mesmo per\u00edodo.<\/p>\n Estes n\u00fameros mostram outra caracter\u00edstica dos fundos de criptomoedas. Se, de um lado, os fundos de varejo (com menor exposi\u00e7\u00e3o) reduzem as perdas em per\u00edodos negativos, quando o momento \u00e9 bom, eles tamb\u00e9m t\u00eam ganhos menores, o que pode ser visto quando comparado com o desempenho dos fundos para profissionais.<\/p>\n Este tipo de fundo ainda \u00e9 recente no Brasil e cada um conta com uma estrat\u00e9gia diferente de investimento. Para quem n\u00e3o quer comprar diretamente Bitcoin ou outra moeda digital, eles come\u00e7am a se mostrar uma boa op\u00e7\u00e3o de entrada neste mercado. Mesmo assim, especialistas ressaltam que este \u00e9 um mercado bastante vol\u00e1til e com maior risco do que outros ativos, tornando-se um bom investimento quando o objetivo \u00e9 a diversifica\u00e7\u00e3o.<\/p>\n Como se tornar um trader consistente? 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