![\"V\u00e1rias](\"https:\/\/www.infomoney.com.br\/wp-content\/uploads\/2019\/09\/dinheiro-real.jpg?fit=300%2C222&quality=75&strip=all\")
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A crise provocada pelo coronav\u00edrus mudou uma convic\u00e7\u00e3o profunda da grande maioria dos analistas. Agora, \u00e9 praticamente uma unanimidade que a hora \u00e9 de aumentar os gastos p\u00fablicos. Mesmo com o alto n\u00edvel de endividamento do Brasil – a d\u00edvida bruta alcan\u00e7ou 76% do PIB em janeiro -, a avalia\u00e7\u00e3o \u00e9 que h\u00e1, sim, espa\u00e7o para o Pa\u00eds aumentar os gastos e tentar suavizar a crise decorrente da pandemia. Entre as op\u00e7\u00f5es para expandir sua pol\u00edtica fiscal, o Brasil pode usar o “colch\u00e3o de liquidez” do Tesouro Nacional, emitir d\u00edvida ou mesmo recorrer \u00e0s reservas internacionais, apontam economistas.<\/p>\n
At\u00e9 agora, o governo Jair Bolsonaro anunciou medidas econ\u00f4micas que somam R$ 199 bilh\u00f5es, ou 2,7% do PIB. Outros pa\u00edses – menos endividados – est\u00e3o com pacotes muito mais pesados. O da Alemanha, por exemplo, j\u00e1 se aproxima dos 30% do PIB.<\/p>\n
“O gasto total que o Brasil deve fazer depende de quanto tempo a economia vai ficar parada. Dada a magnitude da crise, a prioridade \u00e9 sustentar fam\u00edlias e empresas. Neste momento, \u00e9 muito pior gerar desemprego em massa por uma resposta de pol\u00edtica econ\u00f4mica inadequada do que ficar vendo quanto d\u00e1 ou n\u00e3o para gastar”, diz o economista Pedro Schneider, do Ita\u00fa Unibanco.<\/p>\n
Segundo o economista, dos R$ 199 bilh\u00f5es anunciados pelo governo, R$ 81 bilh\u00f5es (ou 41% do total) significam realmente um aumento dos gastos. O restante \u00e9, por exemplo, um adiamento de receita que o governo tem alta probabilidade de receber ainda neste ano.<\/p>\n
“O importante agora \u00e9 que as medidas adotadas sejam emergenciais e restritas \u00e0 crise. N\u00e3o se deve criar um gasto permanente, porque o Brasil ainda tem um desafio de consolida\u00e7\u00e3o fiscal”, destaca Schneider.<\/p>\n
O economista aponta ainda que, para poder ampliar os gastos, o governo poderia usar recursos do “colch\u00e3o de liquidez” do Tesouro Nacional, uma reserva que o Pa\u00eds tem para lidar com situa\u00e7\u00f5es adversas do mercado. O valor dispon\u00edvel no “colch\u00e3o”, por\u00e9m, n\u00e3o \u00e9 p\u00fablico. Sabe-se que a conta \u00fanica do Tesouro tem cerca de R$ 1 trilh\u00e3o dispon\u00edvel, mas apenas parte desse montante \u00e9 do “colch\u00e3o de liquidez”, explica Schneider.<\/p>\n
Recorrer a esses recursos agora evitaria que o governo tivesse de emitir d\u00edvida em um momento como o atual, em que as condi\u00e7\u00f5es do mercado s\u00e3o desfavor\u00e1veis, com o investidor avesso ao risco.<\/p>\n
Reservas<\/b><\/p>\n
O economista Br\u00e1ulio Borges, da consultoria LCA, no entanto, prop\u00f5e que o governo utilize parte de suas reservas internacionais para injetar at\u00e9 R$ 600 bilh\u00f5es na economia, valor superior at\u00e9 mesmo aos R$ 500 bilh\u00f5es que j\u00e1 se fala nos bastidores do Congresso, em Bras\u00edlia.<\/p>\n
De acordo com os c\u00e1lculos de Borges, o Brasil poderia se desfazer de US$ 127 bilh\u00f5es de suas reservas (cerca de 35% do total) e ainda teria o volume recomendado pelo Fundo Monet\u00e1rio Internacional (FMI). Vendendo esses recursos com lucro, o Pa\u00eds poderia levantar R$ 600 bilh\u00f5es, explica ele.<\/p>\n
A ideia por tr\u00e1s disso tudo \u00e9 n\u00e3o aumentar o n\u00edvel de endividamento do Brasil: “Se o Pa\u00eds admite que vai gastar agora e elevar, por exemplo, a d\u00edvida em dez pontos porcentuais, em um segundo momento, vai ter de fazer um ajuste fiscal draconiano para reduzir a d\u00edvida novamente. O objetivo \u00e9 evitar esse ajuste muito severo depois.”<\/p>\n
O economista afirma ainda que os R$ 600 bilh\u00f5es seriam necess\u00e1rios apenas se a economia continuasse parada por cerca de tr\u00eas meses. “Se a quarentena for de um m\u00eas, o pacote pode ser menor.”<\/p>\n
Se o governo, por\u00e9m, n\u00e3o quiser se desfazer das reservas nem do “colch\u00e3o de liquidez”, pode vender t\u00edtulos. Apesar da volatilidade no mercado financeiro, haveria demanda, por exemplo, por parte dos fundos de pens\u00e3o, que necessitam de pap\u00e9is de longo prazo e com alta taxa de retorno. O problema a\u00ed \u00e9 que, com os investidores avessos ao risco, eles podem acabar pedido uma alta taxa de juros do governo brasileiro.<\/p>\n
“O Pa\u00eds pode jogar essa conta l\u00e1 para frente. Pode emitir t\u00edtulos para daqui a 20 ou 30 anos. Mas o limite vai estar no pre\u00e7o que ser\u00e1 pago”, diz Fabio Klein, economista da consultoria Tend\u00eancias.<\/p>\n
Klein diz que se financiar a um pre\u00e7o mais caro agora n\u00e3o seria um problema grave se, passada a crise, o governo retomasse a agenda de reformas com “pressa e seriedade”. “Se isso n\u00e3o acontecer, flertamos com a insolv\u00eancia de novo”, destaca. O economista afirma ainda que o governo poderia ir ao mercado para se financiar e, ao mesmo tempo, emitir um comunicado em que se comprometesse a continuar com as reformas assim que esse momento mais cr\u00edtico passasse. “\u00c9 preciso mostrar um plano de a\u00e7\u00e3o. A quest\u00e3o \u00e9 que o governo bate muita cabe\u00e7a nesse sentido”, acrescenta.<\/p>\n
Procurado para comentar as possibilidades de aumento de gastos, o Minist\u00e9rio da Economia afirmou, em nota, n\u00e3o estar se pronunciando sobre medidas que ainda n\u00e3o s\u00e3o p\u00fablicas. “O grupo de monitoramento da crise econ\u00f4mica relacionada ao covid-19 est\u00e1 analisando diversas alternativas para reduzir os impactos da pandemia para o setor produtivo e, especialmente, sobre a popula\u00e7\u00e3o mais vulner\u00e1vel. Assim que houver novas decis\u00f5es, elas ser\u00e3o informadas.”<\/p>\n
Sobre o uso das reservas internacionais, o Banco Central informou que elas “n\u00e3o s\u00e3o uma poupan\u00e7a ou recursos do Estado a serem utilizados como instrumento de est\u00edmulo fiscal”.<\/p>\n
Aprendizados em tempos de crise:<\/strong> <\/a>uma s\u00e9rie especial do Stock Pickers<\/strong> com as li\u00e7\u00f5es dos principais nomes do mercado de a\u00e7\u00f5es. Assista \u2013 \u00e9 de gra\u00e7a!<\/strong><\/a><\/em><\/p>\n The post H\u00e1 espa\u00e7o para gasto p\u00fablico subir, dizem economistas<\/a> appeared first on InfoMoney<\/a>. <\/p>\n Infoeconomico.com.br – Seu Portal de Not\u00edcias<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" A crise provocada pelo coronav\u00edrus mudou uma convic\u00e7\u00e3o profunda da grande maioria dos analistas. Agora, \u00e9 praticamente uma unanimidade que a hora \u00e9 de aumentar os gastos p\u00fablicos. Mesmo com o alto n\u00edvel de endividamento do Brasil – a d\u00edvida bruta alcan\u00e7ou 76% do PIB em janeiro -, a avalia\u00e7\u00e3o \u00e9 que h\u00e1, sim, espa\u00e7o […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[42],"tags":[433,288,659,37],"class_list":["post-220382","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-central-noticias","tag-covid-19","tag-economiabrasil","tag-noticias-gerais","tag-politica"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/infoeconomico.com.br\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/220382","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/infoeconomico.com.br\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/infoeconomico.com.br\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/infoeconomico.com.br\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/infoeconomico.com.br\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=220382"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/infoeconomico.com.br\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/220382\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/infoeconomico.com.br\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=220382"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/infoeconomico.com.br\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=220382"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/infoeconomico.com.br\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=220382"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
\nSource: Infomoney Blog Epolitica<\/p>\n