![\"trader](\"https:\/\/www.infomoney.com.br\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/GettyImages-84380314-low.jpg?fit=300%2C200&quality=75&strip=all\")
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Dirijo-me aos que permanecem investidos em a\u00e7\u00f5es, que acredito serem a imensa maioria dos que entraram no mercado nos \u00faltimos 18 meses.<\/p>\n
Come\u00e7o repetindo uma frase que ouvi ontem de um colega investidor, que reputo ser uma das cabe\u00e7as privilegiadas do mercado: \u201cAgarrem-se aos seus ativos porque o barco vai chacoalhar, e muito\u201d.<\/p>\n
\u00c9 incont\u00e1vel o n\u00famero de crises que j\u00e1 vivi, e tamb\u00e9m a natureza delas.<\/p>\n
A primeira not\u00edcia boa \u00e9 que eu me lembro muito pouco de cada uma delas (minha mulher diz que o problema \u00e9 que n\u00e3o tenho mem\u00f3ria!). Mas acho que isso se deve ao fato de que, invariavelmente, o final foi feliz.<\/p>\n
Como na pe\u00e7a de William Shakespeare, All’s Well That Ends Well<\/em>.<\/p>\n O principal diferencial que vejo nesta crise \u00e9 a velocidade com que se implantou, reproduzida nas quedas do mercado de capitais. Jamais o pre\u00e7o das a\u00e7\u00f5es caiu t\u00e3o rapidamente, ainda que as baixas tenham sido entrecortadas por dias de forte recupera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n Esse \u00faltimo aspecto \u00e9, a meu ver, caracter\u00edstico das personalidades man\u00edaco-depressivas que est\u00e3o moldando nosso comportamento.<\/p>\n A velocidade acentuada \u00e9 um grande chamamento \u00e0 interven\u00e7\u00e3o do Estado, que vem de uma experi\u00eancia muito bem sucedida de \u201cquantitative easing\u201d na pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n Fazer jorrar dinheiro fez com que a crise de 2008 tivesse uma sa\u00edda r\u00e1pida e quase indolor.<\/p>\n J\u00e1 estamos vendo que os estados est\u00e3o se mobilizando para injetar rios de dinheiro nas respectivas economias.<\/p>\n N\u00e3o me entendam mal, porque eu tenho convic\u00e7\u00e3o de que \u00e9 papel do Estado intervir nesses momentos \u2013 \u00e9 muito importante que o fa\u00e7a. A exemplo de Keynes, que sugeriu que o Estado contratasse um grupo para cavar buracos e outro grupo para tapar os mesmos buracos, como forma de animar a economia.<\/p>\n O problema dessa vez \u00e9 que existe a perspectiva de que o Estado comece a comprar os ativos depreciados, como forma de sustent\u00e1-los.<\/p>\n Como sabemos que nos per\u00edodos p\u00f3s-crise (acredite, haver\u00e1 um) e com excesso de liquidez haver\u00e1 uma enorme demanda por ativos (contr\u00e1rio do que vimos no passado em que a infla\u00e7\u00e3o aconteceu nos produtos anulando a liquidez), esse \u00e9 o fundamento da recomenda\u00e7\u00e3o de \u201cagarrem-se a seus ativos\u201d.<\/p>\n \u00d3bvio, os que puderem comprem mais. No longo prazo \u00e9 pule de dez!<\/p>\n