{"id":218992,"date":"2025-11-03T20:08:50","date_gmt":"2025-11-03T23:08:50","guid":{"rendered":"https:\/\/infoeconomico.com.br\/portal\/por-que-fundos-imobiliarios-resistem-melhor-que-acoes-ao-estresse-do-coronavirus\/"},"modified":"2025-11-03T20:08:50","modified_gmt":"2025-11-03T23:08:50","slug":"por-que-fundos-imobiliarios-resistem-melhor-que-acoes-ao-estresse-do-coronavirus","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/infoeconomico.com.br\/portal\/por-que-fundos-imobiliarios-resistem-melhor-que-acoes-ao-estresse-do-coronavirus\/","title":{"rendered":"Por que fundos imobili\u00e1rios resistem melhor que a\u00e7\u00f5es ao estresse do coronav\u00edrus"},"content":{"rendered":"

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S\u00c3O PAULO – Em meio \u00e0 histeria causada pela pandemia de coronav\u00edrus, o circuit breaker foi acionado pela primeira vez na B3 em 9 de mar\u00e7o. O Ibovespa encerrou aquele dia com queda de 12,16%. J\u00e1 o Ifix, que re\u00fane os principais fundos imobili\u00e1rios do pa\u00eds, recuou 3,54%. O sistema voltou a ser acionado dois dias depois, preg\u00e3o em que o Ibovespa recuou 7,62% \u2013 e o Ifix, 1,83%.<\/p>\n

Os neg\u00f3cios voltaram a ser interrompidos nesta segunda-feira (16), e o placar ficou em -13,91% para o Ibovespa contra 4,62% para o Ifix. Para Arthur Vieira de Moraes, especialista em fundos imobili\u00e1rios e professor do InfoMoney<\/strong>, os resultados s\u00e3o claros: \u201cEles refor\u00e7am como os fundos imobili\u00e1rios s\u00e3o menos vol\u00e1teis e mais resilientes que as a\u00e7\u00f5es\u201d.<\/p>\n

H\u00e1 motivos objetivos para isso. Um deles \u00e9 o fato de que o lastro dos FIIs costuma ser formado por im\u00f3veis de tijolo, muito mais simples para entender do que o emaranhado de atividades operacionais e financeiras que uma empresa normalmente tem. A raz\u00e3o mais importante, no entanto, se resume em uma outra palavra: previsibilidade.<\/p>\n

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Pesquisa com gestores<\/span>Em meio a incertezas, investidores veem recess\u00e3o e reduzem aloca\u00e7\u00e3o em Bolsa em mercados emergentes<\/a><\/span>
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Avaliar o pre\u00e7o de um ativo \u2013 seja uma a\u00e7\u00e3o, sejam cotas de um fundo \u2013 envolve prever a gera\u00e7\u00e3o de caixa e os ganhos que ocorrer\u00e3o no futuro, descont\u00e1-los e, assim, estimar o seu valor presente.<\/p>\n

Na opini\u00e3o de Moraes, os resultados de uma empresa podem ser muito suscet\u00edveis a situa\u00e7\u00f5es de estresse. Com uma redu\u00e7\u00e3o no consumo, o reflexo nas companhias tende a ser r\u00e1pido, impactando diretamente a \u00faltima linha do balan\u00e7o.<\/p>\n

J\u00e1 os FIIs que alugam seus im\u00f3veis, por exemplo, costumam firmar contratos de muitos anos, ao longo dos quais a receita ser\u00e1 mantida praticamente igual. \u201cEssa renda, relativamente previs\u00edvel e constante, ancora os pre\u00e7os. N\u00e3o faz sentido um fundo imobili\u00e1rio desabar se acredito que o rendimento do pr\u00f3ximo m\u00eas vai ser o mesmo do m\u00eas passado\u201d, explica.<\/p>\n

Crise com impacto positivo sobre os FIIs?<\/h2>\n

Moraes destaca que, embora menor, o impacto nas cotas de FIIs existe. Mas as medidas que devem ser tomadas para amenizar os efeitos da pandemia na economia podem ser particularmente positivos para os fundos imobili\u00e1rios. Uma das possibilidades aventadas no mercado, por exemplo, s\u00e3o novas redu\u00e7\u00f5es da Selic<\/a>, a taxa b\u00e1sica de juros brasileira. \u201cOs FIIs t\u00eam uma correla\u00e7\u00e3o negativa com os juros. Quando caem, os fundos tendem a valorizar\u201d, diz.<\/p>\n

O importante, nesse caso, \u00e9 lembrar que os rendimentos distribu\u00eddos mensalmente pelas carteiras permanecem sendo os mesmos nominalmente.<\/p>\n

Diante do desempenho relativamente melhor dos fundos imobili\u00e1rios, muitos investidores t\u00eam se perguntado se \u00e9 hora de trocar as a\u00e7\u00f5es pelos FIIs. Pode ser que sim, mas n\u00e3o h\u00e1 uma resposta \u00fanica, segundo Moraes.<\/p>\n

Para alguns investidores, talvez o mais sensato seja fazer exatamente o contr\u00e1rio. Se o fundo caiu 5%, as a\u00e7\u00f5es da Petrobras recuaram 30% e o investidor enxerga uma perspectiva positiva para o setor de \u00f3leo o g\u00e1s, por que n\u00e3o fazer caixa vendendo as cotas para ampliar a posi\u00e7\u00e3o na petrol\u00edfera? \u201cOs dois movimentos s\u00e3o v\u00e1lidos\u201d, diz o especialista.<\/p>\n

E o que fazer com o dinheiro novo? \u201cNuma an\u00e1lise por fundamentos, \u00e9 positivo comprar o que ficou com pre\u00e7o bom. Pode ser um ativo cotado ao pre\u00e7o que vale. Melhor ainda se for um ativo cotado a um pre\u00e7o abaixo do que vale\u201d, diz Moraes.<\/p>\n

Esse j\u00e1 \u00e9 o caso de alguns fundos imobili\u00e1rios \u2013 o que n\u00e3o significa que o mercado inteiro esteja uma barganha. \u201cNunca sabemos quanto tempo dura uma situa\u00e7\u00e3o de histeria. Voc\u00ea pode estar coberto de raz\u00e3o, mas contra a mar\u00e9. E contra a mar\u00e9 n\u00e3o adianta nadar.”<\/p>\n

Moraes foi o entrevistado dessa semana do podcast \u201cBanco Imobili\u00e1rio\u201d. Para ele, fundos focados em segmentos como galp\u00f5es log\u00edsticos e torres de escrit\u00f3rios, al\u00e9m dos que investem em certificados de receb\u00edveis imobili\u00e1rios de empresas de elevada qualidade de cr\u00e9dito (CRIs high grade), seguem com fundamentos interessantes.<\/p>\n

Fundos de shopping centers podem sofrer um pouco mais, por conta da redu\u00e7\u00e3o do movimento. Mesmo assim, \u00e9 importante lembrar que os alugu\u00e9is nesse segmento preveem uma parcela fixa, al\u00e9m da vari\u00e1vel (baseada no volume de vendas).<\/p>\n

Apresentado por Marcelo Hannud, consultor imobili\u00e1rio da XP, e por Beatriz Cutait, editora de Investimentos do InfoMoney, o \u201cBanco Imobili\u00e1rio\u201d pode ser ouvido nas plataformas Apple Podcasts<\/a>, Spotify<\/a>, Spreaker<\/a>, Google Podcasts<\/a>, Castbox<\/a> e demais agregadores de podcast. Voc\u00ea ainda pode conferir o programa na \u00edntegra em nosso canal no YouTube<\/a>.<\/p>\n

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Fonte: Infomoney Mercados rss<\/p>\n

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Infoeconomico.com.br – Seu Portal de Not\u00edcias<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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