![\"\"](\"https:\/\/www.infomoney.com.br\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/TUPY-2712.jpg?fit=300%2C200&quality=75&strip=all\")
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Seguindo na linha de publicar posts com conte\u00fado relevante sobre as empresas que comp\u00f5em nosso portf\u00f3lio, volto a comentar sobre os \u00faltimos movimentos de uma das empresas que vemos como um dos maiores potenciais de crescimento da Bolsa: a Tupy.<\/p>\n
Aos que n\u00e3o est\u00e3o atualizados com os \u00faltimos passos dados pela empresa, ap\u00f3s a aquisi\u00e7\u00e3o da parte de fundi\u00e7\u00e3o de ferro da Teksid, empresa do grupo FCA (Fiat-Chrysler), a Tupy passa a ser efetivamente um dos principais players do mercado de fundi\u00e7\u00e3o de blocos e cabe\u00e7otes do mundo.<\/p>\n
A empresa informou os detalhes da aquisi\u00e7\u00e3o e os potenciais ganhos de sinergia que podem ser capturados. Vamos aos n\u00fameros:<\/p>\n
A proposta de\u00a0aquisi\u00e7\u00e3o de 100% do neg\u00f3cio de fundi\u00e7\u00e3o de ferro da Teksid, que inclui opera\u00e7\u00f5es localizadas no Brasil, no M\u00e9xico, na Pol\u00f4nia, em Portugal e na China (esta \u00faltima, joint venture na qual Teksid det\u00e9m 50% de participa\u00e7\u00e3o), al\u00e9m de escrit\u00f3rios nos Estados Unidos e na It\u00e1lia, foi ao pre\u00e7o de 210 milh\u00f5es de euros.<\/p>\n
Esse valor representa aproximadamente 4,9 vezes o Ebitda projetado para a Teksid em 2019, e o valor ser\u00e1 pago ap\u00f3s a conclus\u00e3o do neg\u00f3cio, conforme informado em fato relevante do dia 20 de dezembro de 2019.<\/p>\n
Com receita l\u00edquida operacional de aproximadamente 526 milh\u00f5es de euros em 2018, a empresa conta com cerca de 6.000 funcion\u00e1rios.<\/p>\n
Assim, com a conjuga\u00e7\u00e3o das opera\u00e7\u00f5es, a Tupy+Teksid ter\u00e1 quase de R$ 8 bilh\u00f5es de faturamento anual (considerando-se o euro na faixa de R$5), um aumento de mais de 50%. A nova companhia tem quase 10% da produ\u00e7\u00e3o mundial de blocos e cabe\u00e7otes.<\/p>\n
Importante frisar que esse movimento de aquisi\u00e7\u00e3o se torna muito coerente principalmente pelo n\u00edvel de efici\u00eancia que a Tupy alcan\u00e7ou no seu processo de produ\u00e7\u00e3o e que ser\u00e1 replicado e aperfei\u00e7oado na Teksid, melhorando\u00a0mais que proporcionalmente<\/u><\/strong>\u00a0os n\u00edveis de lucratividade.<\/p>\n Mas qual \u00e9 o racional desta aquisi\u00e7\u00e3o?<\/p>\n A Tupy j\u00e1 vinha h\u00e1 alguns anos se preparando para esse momento. Percebendo um movimento das ind\u00fastrias automobil\u00edsticas de terceirizar a fabrica\u00e7\u00e3o de motores a diesel, fez uma oferta pela fundi\u00e7\u00e3o da FCA (FIAT+Chrysler), com a garantia de fornecimento de longo prazo de produtos.<\/p>\n Esse \u00e9 o ponto relevante que foi percebido pela Tupy e que deve continuar tornando-a a principal player consolidadora deste mercado.<\/p>\n Hoje, a refer\u00eancia mundial no desenvolvimento de tecnologia em fundi\u00e7\u00e3o e usinagem de blocos e cabe\u00e7otes est\u00e1 em Joinville-SC, local da sede da Tupy.<\/p>\n Como exemplo desse processo, temos o caso do ferro CGI (Compacted Graphite Iron), que possui mais resist\u00eancia, mais rigidez com menos peso, o que permite um melhor desempenho dos motores a diesel. A Tupy \u00e9 a empresa que melhor aplica o produto com menor custo.<\/p>\n Importante ressaltar que essa consolida\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m permitir\u00e1 que a Tupy tenha a garantia e a previsibilidade operacional e financeira, ou seja, ser extremamente resiliente, dado que na sua carteira de clientes temos praticamente todas as principais montadoras mundiais.<\/p>\n Tamb\u00e9m devemos ressaltar que a aquisi\u00e7\u00e3o manter\u00e1 a baixa alavancagem da companhia, n\u00e3o prejudicando as margens, mantendo a rela\u00e7\u00e3o d\u00edvida l\u00edquida\/EBITDA em at\u00e9 2,5X.<\/p>\n Uma quest\u00e3o importante, e ainda dentro do racional da aquisi\u00e7\u00e3o, a Tupy tem capacidade e interesse em avan\u00e7ar no desenvolvimento de sua cadeia produtiva, por meio de novas ligas, e em agregar mais servi\u00e7os aos produtos como a usinagem e a montagem de componentes.<\/p>\n Esse movimento agregar\u00e1 mais valor aos produtos vendidos, o que dever\u00e1 gerar aumento das principais margens de lucros.<\/p>\n Alguns podem me perguntar: investir em empresas de motores a combust\u00e3o n\u00e3o \u00e9 um movimento datado e de risco, em fun\u00e7\u00e3o da eletrifica\u00e7\u00e3o dos ve\u00edculos?<\/p>\n Sem d\u00favida isso se aplica aos ve\u00edculos leves.<\/p>\n J\u00e1 nos ve\u00edculos pesados, dada a necessidade de autonomia e capacidade de carga, os motores a diesel \u2013 e principalmente a g\u00e1s natural \u2013 podem ser a solu\u00e7\u00e3o ideal que une efici\u00eancia e prote\u00e7\u00e3o ambiental.<\/p>\n \u00c9 importante notar que o g\u00e1s, apesar de ser um combust\u00edvel f\u00f3ssil, \u00e9 considerado menos poluente e nocivo ao meio ambiente, j\u00e1 que a sua queima possui baixos n\u00edveis de emiss\u00e3o de CO2. J\u00e1 os modernos motores a diesel poluem menos que os movidos a gasolina.<\/p>\n Outro dado importante \u00e9 que os atuais motores a diesel seriam facilmente convertidos para g\u00e1s, cujo custo unit\u00e1rio mais que compensaria a convers\u00e3o, mais ainda com o amplo projeto de explora\u00e7\u00e3o do pr\u00e9-sal no Brasil que pode reduzir drasticamente o custo da energia no pa\u00eds.<\/p>\n Devemos ainda ressaltar que a aplica\u00e7\u00e3o dos motores\/geradores pode ser largamente utilizada dependendo do custo do g\u00e1s e que isso seria extremamente ben\u00e9fico para a Tupy. Seria economicamente vi\u00e1vel ter autogeradores\u00a0in locu<\/em>\u00a0nas ind\u00fastrias, mudando radicalmente o perfil de consumo de energia do pa\u00eds, que se tornaria menos dependente das concession\u00e1rias de energia el\u00e9trica.<\/p>\n H\u00e1 oportunidades tamb\u00e9m na ind\u00fastria da navega\u00e7\u00e3o, que passa por uma mudan\u00e7a de legisla\u00e7\u00e3o ambiental, que basicamente reduz os n\u00edveis de emiss\u00e3o, fazendo com que as embarca\u00e7\u00f5es passem a ter motores\/geradores a diesel ou a g\u00e1s natural, beneficiando a empresa.<\/p>\n Dessa forma, entendemos que o movimento feito pela Tupy com a aquisi\u00e7\u00e3o da Teksid permitir\u00e1 que a empresa se posicione de forma definitiva na fundi\u00e7\u00e3o e usinagem de motores a diesel e g\u00e1s, tornando-se refer\u00eancia nesses produtos que podem ter as mais variadas aplica\u00e7\u00f5es no campo energ\u00e9tico.<\/p>\n Seguimos firmes e confiantes que estamos diante de um case de rentabilidade e resili\u00eancia, e que em breve dever\u00e1 retomar os n\u00edveis de pagamento de dividendos feitos nos \u00faltimos anos.<\/p>\n The post O incr\u00edvel potencial da Tupy na Bolsa ap\u00f3s a compra da Teksid<\/a> appeared first on InfoMoney<\/a>.<\/p>\n Fonte: Infomoney Mercados rss<\/p>\n <\/p>\n Infoeconomico.com.br – Seu Portal de Not\u00edcias<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Seguindo na linha de publicar posts com conte\u00fado relevante sobre as empresas que comp\u00f5em nosso portf\u00f3lio, volto a comentar sobre os \u00faltimos movimentos de uma das empresas que vemos como um dos maiores potenciais de crescimento da Bolsa: a Tupy. 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