![\"\"](\"https:\/\/www.infomoney.com.br\/wp-content\/uploads\/2019\/06\/logo-itau-bancos.jpg?fit=300%2C225&quality=75&strip=all\"){kind=logo}
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S\u00c3O PAULO – Mais um resultado de grande banco foi bem recebido pelo mercado: desta vez, foi o Ita\u00fa Unibanco<\/a> (ITUB4<\/a>) que trouxe n\u00fameros s\u00f3lidos, fechando o quarto trimestre de 2019 com lucro l\u00edquido recorrente de R$ 7,296 bilh\u00f5es, uma alta de 1,9% ante o mesmo per\u00edodo de 2018, e um Retorno sobre o Patrim\u00f4nio L\u00edquido (ROE) de 23,7%. O resultado ficou em linha com a proje\u00e7\u00e3o de R$ 7,28 bilh\u00f5es dos analistas consultados pela Bloomberg.<\/p>\n Ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o do resultado, os pap\u00e9is da institui\u00e7\u00e3o subiram at\u00e9 3,41% na B3, atingindo os R$ 35,45, mas ainda sem conseguir apagar a queda anual (agora em cerca de 5%), que foi intensificada em meio \u00e0 agenda do Banco Central para estimular a competi\u00e7\u00e3o via fintechs.<\/p>\n Durante teleconfer\u00eancia com a imprensa, contudo, os executivos do banco buscaram afastar a ideia de que est\u00e1 havendo uma disrup\u00e7\u00e3o no setor banc\u00e1rio por conta do aumento da concorr\u00eancia, refor\u00e7ando que esta “sempre foi bastante expressiva”.<\/p>\n Por\u00e9m, o presidente da institui\u00e7\u00e3o, C\u00e2ndido Bracher, mostrou cautela ao apontar que o resultado de 2020 sofrer\u00e1 na compara\u00e7\u00e3o com 2019 pela presen\u00e7a de tr\u00eas fatores negativos, apesar do maior crescimento de cr\u00e9dito favorecer o banco. S\u00e3o esses os fatores: i) o limite da taxa de juros do cheque especial; ii) a taxa de juros b\u00e1sica m\u00e9dia menor e iii) o aumento da\u00a0Contribui\u00e7\u00e3o Social sobre o Lucro L\u00edquido (CSLL) de 15% para 20%.<\/p>\n Bracher destacou que o limite dos juros de cheque especial ter\u00e1 um impacto negativo de 5% na margem financeira com clientes, que reflete as opera\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito. Assim, haver\u00e1 uma oscila\u00e7\u00e3o entre a estabilidade e um crescimento de 3% neste ano, enquanto o dado avan\u00e7ou 8,6% no ano passado. J\u00e1 a Selic m\u00e9dia de 4,25% ao ano, inferior aos 4,5% vistos no ano passado,<\/p>\n Outro fator que jogar\u00e1 contra a margem \u00e9 a taxa Selic m\u00e9dia de 4,25% ao ano, inferior aos 4,50% m\u00e9dios vistos no ano passado, queda esta que far\u00e1 com que os ganhos decorrentes da aplica\u00e7\u00e3o do capital do banco rendam menos. J\u00e1 o aumento da al\u00edquota da CSLL tornar\u00e1\u00a0 os encargos tribut\u00e1rios efetivos mais altos em 2020.<\/p>\n O guidance tamb\u00e9m foi conservador, apontando um crescimento do lucro em 2020 entre 1% e 2%, mas que chegou a surpreender parte das casas de an\u00e1lise que considerava queda no resultado.<\/p>\n Para o CEO do Ita\u00fa, o banco deve se beneficiar da acelera\u00e7\u00e3o da economia, gerando maior demanda por cr\u00e9ditos e servi\u00e7os. Com rela\u00e7\u00e3o ao cr\u00e9dito, espera-se maior volume “em todas as linhas”, com destaque para consignado e imobili\u00e1rio.<\/p>\n Levando tudo isso em conta, Bracher apontou ver um desempenho relativo do banco em 2021 melhor que em 2020. Em relat\u00f3rio recente, o Credit Suisse havia destacado que 2020 seria justamente um ano de transi\u00e7\u00e3o dos grandes bancos para um ano seguinte muito melhor<\/a>, listando entre os fatores negativos para este ano tamb\u00e9m a exposi\u00e7\u00e3o \u00e0 Am\u00e9rica Latina (que foi especialmente sentida pelo Ita\u00fa no \u00faltimo trimestre pela sua participa\u00e7\u00e3o no Chile).<\/p>\n Neste cen\u00e1rio, os que n\u00e3o deveriam ser t\u00e3o afetados neste ano seriam justamente os bancos que apresentassem melhor controle de custos e capacidade de manter a competitividade em meio \u00e0 entrada de fintechs e bancos m\u00e9dios.<\/p>\n Nos \u00faltimos tr\u00eas meses de 2019, por sinal, os custos animaram ao ficarem abaixo da infla\u00e7\u00e3o em um crescimento anual de 2% para R$ 13 bilh\u00f5es, conforme o banco foca nos gastos para melhorar sua efici\u00eancia, avalia Marcel Campos, analista da XP Investimentos.<\/p>\n “Entre as melhorias operacionais que ajudaram tal resultado, est\u00e3o: i) redu\u00e7\u00e3o de quase 2 mil funcion\u00e1rios para 94,9 mil; ii) diminuiu 200 ag\u00eancias para 4,5 mil; e iii) diminuiu 1,3 mil caixas eletr\u00f4nicos para 46,3 mil. Como resultado, o \u00edndice de efici\u00eancia do banco melhorou em quatro pontos percentuais anualmente para 41,3%”, avalia a XP.<\/p>\n O guidance para 2020 do Ita\u00fa, neste sentido, tamb\u00e9m surpreendeu com expectativa agressiva de redu\u00e7\u00e3o de custos, avalia a equipe de an\u00e1lise do Safra.<\/p>\n Os analistas do banco tamb\u00e9m apontaram para uma “perspectiva um tanto positiva sobre tarifas\u201d no guidance do banco. Ali\u00e1s, as tarifas j\u00e1 apareceram como uma surpresa positiva no resultado do quarto trimestre de 2019, avalia o Credit, principalmente em fun\u00e7\u00e3o de uma receita bastante relevante vinda do Asset Management (alta de 12,7% na base de compara\u00e7\u00e3o anual).<\/p>\n A XP Investimentos tamb\u00e9m refor\u00e7ou em relat\u00f3rio que a receita de servi\u00e7os em R$ 10,4 bilh\u00f5es no quarto trimestre superou as expectativas, impulsionada pelos servi\u00e7os de assessoria e corretagem, que saltaram 104% na base anual e 64% na compara\u00e7\u00e3o trimestral, para R$ 1,1 bilh\u00e3o. O crescimento foi promovido pela maior atividade no mercado de capitais por ofertas de a\u00e7\u00f5es, fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es. Os servi\u00e7os de seguros tamb\u00e9m ajudaram, crescendo 8% no trimestre e 7% na compara\u00e7\u00e3o anual, para R$ 1,7 bilh\u00e3o.<\/p>\n No \u00faltimo trimestre, o destaque tamb\u00e9m ficou com o crescimento de empr\u00e9stimos de 1,2% na base de compara\u00e7\u00e3o trimestral, alavancados pela maior participa\u00e7\u00e3o de varejo.<\/p>\n Por outro lado, a qualidade dos ativos foi o destaque desfavor\u00e1vel, avalia a XP, uma vez que o custo do cr\u00e9dito aumentou 70% na base de compara\u00e7\u00e3o anual e 29% na base trimestral, para R$ 5,8 bilh\u00f5es. Adicionalmente, o \u00edndice de inadimpl\u00eancia se manteve em 3%, enquanto o \u00edndice de cobertura do banco melhorou 8,5 bps para 229%. O \u00edndice de cobertura mede o quanto o banco tem de provis\u00f5es em seu balan\u00e7o dividido pela carteira de cr\u00e9dito total.<\/p>\n Levando tudo isso em conta, com a expectativa de um ano de 2020 desafiador, mas com a perspectiva de um 2021 mais positivo, os analistas se dividem sobre as prefer\u00eancias dentro do setor. De acordo com compila\u00e7\u00e3o feita pela Bloomberg com casas de an\u00e1lise, o Ita\u00fa possui 11 recomenda\u00e7\u00f5es de compra, 7 de manuten\u00e7\u00e3o e 2 de venda.<\/p>\n O Credit Suisse, por exemplo, segue com a vis\u00e3o otimista para os bancos e reitera recomenda\u00e7\u00e3o outperform (desempenho acima da m\u00e9dia) para os ativos do Ita\u00fa, recomenda\u00e7\u00e3o equivalente \u00e0 do Morgan Stanley. Por outro lado, a XP Investimentos mant\u00e9m recomenda\u00e7\u00e3o neutra ao avaliar que os m\u00faltiplos do banco n\u00e3o est\u00e3o atraentes, na mesma linha do UBS e do Bradesco BBI, que tamb\u00e9m aponta que o Ita\u00fa est\u00e1 se preparando para uma realidade bem mais dif\u00edcil neste ano.<\/p>\n Victor Schabbel, analista do Bradesco BBI, reitera a vis\u00e3o mais cautelosa baseada em desafios estruturais que o setor deve enfrentar no futuro, enquanto o UBS aponta que, mesmo com a forte queda da a\u00e7\u00e3o ITUB4 na compara\u00e7\u00e3o com o Ibovespa (muito por conta das preocupa\u00e7\u00f5es relacionadas \u00e0 perspectiva de queda de lucros para 2020). O guidance, conforme destacam os analistas do banco, mostram uma proje\u00e7\u00e3o um pouco melhor do que a expectativa dos investidores. Contudo, ao olhar o valuation, a prefer\u00eancia segue sendo pelo Bradesco (BBDC4<\/a>) que reportou na semana anterior resultados tamb\u00e9m considerados positivos<\/a>.<\/p>\n Desta forma, as proje\u00e7\u00f5es, apesar de n\u00e3o t\u00e3o animadoras para o crescimento dos n\u00fameros do Ita\u00fa Unibanco para 2020, n\u00e3o mostraram o pessimismo que muitos analistas de mercado estavam esperando, ao mesmo tempo em que a proje\u00e7\u00e3o de redu\u00e7\u00e3o dos custos animou. Por\u00e9m, o cen\u00e1rio refor\u00e7a: 2020 ser\u00e1 desafiador para o setor – a diferen\u00e7a ser\u00e1 como cada uma dessas institui\u00e7\u00f5es passar\u00e1 por esse per\u00edodo.<\/p>\n Seja s\u00f3cio das melhores empresas da Bolsa:\u00a0abra uma conta na Clear com taxa ZERO para corretagem de a\u00e7\u00f5es<\/a><\/strong><\/p>\n<\/div>\n The post CEO do Ita\u00fa prev\u00ea “ventos contr\u00e1rios” para 2020, mas por que as proje\u00e7\u00f5es p\u00f3s-balan\u00e7o animaram a a\u00e7\u00e3o?<\/a> appeared first on InfoMoney<\/a>.<\/p>\n Fonte: Infomoney Blog Epolitica<\/p>\n <\/p>\n Infoeconomico.com.br – Seu Portal de Not\u00edcias<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" S\u00c3O PAULO – Mais um resultado de grande banco foi bem recebido pelo mercado: desta vez, foi o Ita\u00fa Unibanco (ITUB4) que trouxe n\u00fameros s\u00f3lidos, fechando o quarto trimestre de 2019 com lucro l\u00edquido recorrente de R$ 7,296 bilh\u00f5es, uma alta de 1,9% ante o mesmo per\u00edodo de 2018, e um Retorno sobre o Patrim\u00f4nio […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[37,286],"class_list":["post-216167","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-noticias","tag-politica","tag-post_tag"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/infoeconomico.com.br\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/216167","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/infoeconomico.com.br\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/infoeconomico.com.br\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/infoeconomico.com.br\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/infoeconomico.com.br\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=216167"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/infoeconomico.com.br\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/216167\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/infoeconomico.com.br\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=216167"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/infoeconomico.com.br\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=216167"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/infoeconomico.com.br\/portal\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=216167"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Bancos: um case s\u00f3 para o pr\u00f3ximo ano?<\/strong><\/h2>\n
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