![\"Na'Kau\"](\"https:\/\/www.infomoney.com.br\/wp-content\/uploads\/2020\/01\/nakau3.png?fit=300%2C197&quality=75&strip=all\")
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S\u00c3O PAULO – Cliente de dois dos maiores bancos do pa\u00eds, o professor universit\u00e1rio Heiko Hosomi Spitzeck teve v\u00e1rias experi\u00eancias que considera \u201cp\u00e9ssimas\u201d na frente de investimentos. Ele queria alocar parte do seu patrim\u00f4nio em aplica\u00e7\u00f5es com impacto social ou ambiental, mas as institui\u00e7\u00f5es financeiras tradicionais n\u00e3o s\u00f3 n\u00e3o ofertavam esse tipo de ativo como ofereciam produtos insatisfat\u00f3rios.<\/p>\n
\u201cO gerente vinha com fundos que cobram taxa de administra\u00e7\u00e3o mais alta que produtos semelhantes, mas investem uma parte dessa taxa em projetos que dizem ter benef\u00edcio ambiental\u201d, relata o professor. \u201cQueria algo com rendimento normal de mercado, n\u00e3o necessariamente acima, mas que conseguisse me mostrar impacto social t\u00e3o claro quanto o financeiro, e n\u00e3o um fundo que, no pior dos cen\u00e1rios, pode ter a\u00e7\u00f5es da Exxon [Mobil, a petroleira], que causa um enorme impacto ambiental negativo, mas doa para um projeto\u201d.<\/p>\n
Ap\u00f3s anos de conversas infrut\u00edferas com seus gerentes, em 2019 Spitzeck conheceu as duas primeiras iniciativas que atenderam aos seus desejos dentro de suas capacidades, isto \u00e9, sem necessidade de comprovar perfil de investidor qualificado (com certificado ou patrim\u00f4nio investido superior a R$ 1 milh\u00e3o). Agora, cerca de 15% da sua carteira est\u00e1 alocada em projetos de impacto, na plataforma de empr\u00e9stimo da SITAWI Finan\u00e7as do Bem e pela gestora Vox Capital. E a ideia \u00e9 aumentar o montante.<\/p>\n
Com propostas diferentes entre si, essas plataformas inauguraram no Brasil o que promete ser um novo nicho no mercado financeiro. Um levantamento da Global Impact Investing Network referente a 2018 mostrou que o total alocado em investimentos de impacto no mundo j\u00e1 superou US$ 500 bilh\u00f5es.<\/p>\n
Com 11 anos de atua\u00e7\u00e3o em investimentos de impacto, a SITAWI come\u00e7ou a abrir capta\u00e7\u00e3o para investidores pessoa f\u00edsica em 2019, ano em que Heiko investiu em duas empresas atrav\u00e9s de sua plataforma de P2P Lending (P2P). Segundo Andrea Resende, Gerente de Finan\u00e7as Sociais da institui\u00e7\u00e3o, a motiva\u00e7\u00e3o foi a demanda pelo produto.<\/p>\n
\u201cNos \u00faltimos tr\u00eas anos, as pessoas f\u00edsicas come\u00e7aram a nos procurar. Elas queriam investir como a gente\u201d, diz Andrea. \u201cVemos uma grande mudan\u00e7a de consci\u00eancia, principalmente nas novas gera\u00e7\u00f5es\u201d, comenta.<\/p>\n
Na primeira rodada, a Plataforma passou a apoiar cinco empresas de diversos segmentos. O investimento m\u00ednimo para participar foi de R$ 1 mil. As iniciativas Stattus4, de intelig\u00eancia artificial para medi\u00e7\u00e3o de \u00e1gua; CoopSert\u00e3o e Org\u00e2nicos In Box, de alimentos; UPSa\u00fade, de intelig\u00eancia de dados aplicada \u00e0 sa\u00fade; e Inteceleri, de educa\u00e7\u00e3o, foram as selecionadas para a rodada de 2019, que arrecadou R$ 1,5 milh\u00e3o atrav\u00e9s do P2P em 59 dias. O prazo do investimento \u00e9 de dois anos.<\/p>\n
Em mar\u00e7o deste ano, a plataforma abrir\u00e1 a capta\u00e7\u00e3o de uma nova rodada, desta vez com foco em neg\u00f3cios de impacto na regi\u00e3o Amaz\u00f4nica. Assim como em 2019, o investidor pessoa f\u00edsica poder\u00e1 aportar valores a partir de R$ 1 mil em uma ou at\u00e9 cinco empresas. O juro pago \u00e9 de 12% ao ano, ou 1% ao m\u00eas, bem superior \u00e0 Selic (4,5% a.a. em janeiro de 2020) e tr\u00eas vezes a Poupan\u00e7a (70% do CDI). Os valores ser\u00e3o creditados nas contas a partir do primeiro m\u00eas, com prazo de dois anos.<\/p>\n
Andrea explica que, al\u00e9m do impacto, a sele\u00e7\u00e3o das companhias apoiadas leva em considera\u00e7\u00e3o o potencial de crescimento, para diminuir os riscos do investidor. \u201cAnalisamos a capacidade de execu\u00e7\u00e3o do time, a carteira de clientes e as taxas de crescimento\u201d, elenca, tudo para entender o potencial de \u201crepagamento\u201d aos investidores. Os especialistas da institui\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m acompanham o dia a dia do neg\u00f3cio de forma a otimizar as opera\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
Outro artif\u00edcio utilizado para enxugar os riscos s\u00e3o os investidores-\u00e2ncora, institui\u00e7\u00f5es e empresas que tamb\u00e9m colocam dinheiro no projeto em condi\u00e7\u00f5es diferentes da pessoa f\u00edsica, seja arcando com uma garantia, seja emprestando com prazos mais longos, por exemplo.<\/p>\n
Mas at\u00e9 agora n\u00e3o h\u00e1 do que se queixar nesse sentido. Andrea conta que todas as empresas da primeira rodada est\u00e3o 100% adimplentes. Em toda a exist\u00eancia da SITAWI, a taxa de inadimpl\u00eancia \u00e9 menor que 5%. De todo modo, \u00e9 importante compreender que n\u00e3o se trata de um investimento indicado para um perfil totalmente conservador.<\/p>\n
Com outra proposta, a Vox Capital, gestora de impacto que atua desde 2009 com investidores profissionais, qualificados e institucionais, lan\u00e7ou no ano passado dois produtos de varejo, um deles focado na pessoa f\u00edsica com menos capital (para investir a partir de R$ 1 mil) e o outro para o qualificado (com piso de R$ 25 mil).<\/p>\n
As empresas selecionadas pela Vox s\u00e3o startups que desenvolvem solu\u00e7\u00f5es tecnol\u00f3gicas para aumentar o acesso de pessoas de baixa renda a educa\u00e7\u00e3o, sa\u00fade e finan\u00e7as, principalmente.<\/p>\n
Como trabalha com o modelo de equity crowdfunding (financiamento coletivo) para empresas em fase muito embrion\u00e1ria, a Vox tem um perfil ainda mais arriscado que a Sitawi, que j\u00e1 trabalha com empreendimentos um pouco mais estabelecidos. \u201cApesar de o investidor poder entrar com mil reais, ele n\u00e3o pode depender desse dinheiro para o seu fluxo de caixa\u201d, recomenda Daniel Izzo, co-fundador da institui\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
As possibilidades de ganho, por outro lado, tamb\u00e9m s\u00e3o mais interessantes. \u201cSe a startup der muito certo, o investidor tem direito a uma participa\u00e7\u00e3o na empresa e, anos para frente, o retorno pode ser em m\u00faltiplos que n\u00e3o necessariamente podemos prever\u201d, explica. As outras duas possibilidades s\u00e3o a empresa seguir com opera\u00e7\u00f5es normais e pagar a d\u00edvida com juros ou, pior, falir. Neste \u00faltimo caso, o investidor perde dinheiro.<\/p>\n
\u201cMuito satisfeito\u201d com seus investimentos, o professor Spitzeck espera encontrar novas oportunidades na mesma linha, mas tem apenas uma queixa principal relacionada \u00e0 sua experi\u00eancia com as institui\u00e7\u00f5es: ele queria saber ainda mais sobre os neg\u00f3cios investidos e os impactos positivos causados.<\/p>\n
Tanto a SITAWI quanto a Vox prometem relat\u00f3rios espor\u00e1dicos divulgando aos investidores a evolu\u00e7\u00e3o das empresas e o impacto atingido. No caso da Vox, essa presta\u00e7\u00e3o de contas ser\u00e1 trimestral. Mesmo assim, h\u00e1 queixas sobre o formato de apresenta\u00e7\u00e3o desse balan\u00e7o. \u201cQueria um portal, um painel que mostrasse quantas crian\u00e7as receberam educa\u00e7\u00e3o a partir do meu investimento, por exemplo. Est\u00e1 muito disperso\u201d, diz Spitzeck.<\/p>\n
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