![\"\"](\"https:\/\/www.infomoney.com.br\/wp-content\/uploads\/2019\/06\/roberto-campos-neto-9.jpg?fit=300%2C200&quality=75&strip=all\")
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S\u00c3O PAULO – O choque inflacion\u00e1rio por conta da alta dos pre\u00e7os da carne veio mais r\u00e1pido e de forma mais intensa do que a esperada, mas tamb\u00e9m se dissipar\u00e1 mais rapidamente, apontou Roberto Campos Neto, presidente do Banco Central, durante evento do Credit Suisse realizado em S\u00e3o Paulo.<\/p>\n
“O choque teve efeito grande na China, mas efeito imediato foi forte e a grande parte j\u00e1 voltou”, avaliou, destacando que o impacto maior foi em 2019 e ser\u00e1 menor em 2020.<\/p>\n
Campos Neto ainda apontou que est\u00e1 acompanhando de perto o crescimento mundial e o ambiente geopol\u00edtico (no cen\u00e1rio externo) e a infla\u00e7\u00e3o e o crescimento econ\u00f4mico (no cen\u00e1rio dom\u00e9stico) para a defini\u00e7\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria. Vale destacar que, atualmente, a taxa b\u00e1sica de juros (Selic) est\u00e1 em 4,5% ao ano, na m\u00ednima hist\u00f3rica. Na pr\u00f3xima semana, haver\u00e1 reuni\u00e3o do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom), que poder\u00e1 marcar uma nova redu\u00e7\u00e3o dos juros. “Eu ainda vejo uma volatilidade muito grande das proje\u00e7\u00f5es de crescimento”, apontou.<\/p>\n
No exterior, ele citou a relev\u00e2ncia da disputa presidencial nos EUA, mas que uma piora do mercado devido \u00e0 elei\u00e7\u00e3o est\u00e1 afastada no curto prazo; para ele, o rebalanceamento da economia da China \u00e9 outro ponto relevante para emergentes.<\/p>\n
Sobre o Brasil, presidente do BC destacou a import\u00e2ncia n\u00e3o s\u00f3 das reformas econ\u00f4micas, como das microrreformas, citando as mudan\u00e7as nos canais de cr\u00e9dito.\u00a0 Neste ambiente, a constru\u00e7\u00e3o civil \u00e9 avaliada por ele como, at\u00e9 agora, o grande motor da recupera\u00e7\u00e3o nesse come\u00e7o de ciclo. “A renda voltou a subir, isso foi uma boa not\u00edcia tamb\u00e9m, o emprego tamb\u00e9m est\u00e1 se recuperando. Enquanto isso, n\u00e3o vemos o superendividamento como um problema no momento”, afirmou.<\/p>\n
Campos Neto tamb\u00e9m avaliou os avan\u00e7os para o aumento da competi\u00e7\u00e3o banc\u00e1ria. “O mundo banc\u00e1rio tem alguns pilares: s\u00e3o barreiras de entradas, como sistema de ag\u00eancia pulverizado, dados fechados, entre outros.\u00a0Um banco tem muita informa\u00e7\u00e3o sobre todos os clientes. As plataformas de cr\u00e9dito preferem entrar no mercado onde as informa\u00e7\u00f5es assim\u00e9tricas pesam menos”.<\/p>\n
Neste cen\u00e1rio, o presidente do BC v\u00ea o processo de open banking como importante, uma vez que dar\u00e1 aos clientes de bancos poder sobre seus dados financeiros, aumentando a competi\u00e7\u00e3o, levando \u00e0 redu\u00e7\u00e3o de taxas de juros e tarifas do sistema. “Vejo maior bancariza\u00e7\u00e3o, menor custo de intermedia\u00e7\u00e3o financeira e maior pulveriza\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os”, avalia.<\/p>\n
No futuro, avaliou, os bancos\u00a0“provavelmente” n\u00e3o disponibilizar\u00e3o todos os servi\u00e7os que ofertam agora, ao comentar sobre mudan\u00e7as na din\u00e2mica dos servi\u00e7os financeiros.\u00a0“Vejo uma coisa instant\u00e2nea, interoper\u00e1vel e aberta” para a oferta de servi\u00e7os financeiros, afirmou. “No final, teremos uma torta muito maior, (mas) talvez os bancos grandes (ficar\u00e3o) com um peda\u00e7o menor”.<\/p>\n
Segundo ele, as medidas microecon\u00f4micas adotadas pela institui\u00e7\u00e3o representam uma “incerteza adicional” na condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria, pois \u00e9 dif\u00edcil estimar os efeitos dessas a\u00e7\u00f5es nos canais de transmiss\u00e3o do cr\u00e9dito, o “timing” e o “gap”.<\/p>\n
Esse tema, aponta o presidente do BC, foi muito debatido nas duas \u00faltimas reuni\u00f5es do Copom, tendo como decis\u00e3o tomada incluir essa discuss\u00e3o na linguagem dos dirigentes. “Decidimos come\u00e7ar a falar sobre os canais de transmiss\u00e3o, pois a pol\u00edtica monet\u00e1ria tem um ‘lag’ e um efeito que levam um tempo”, destacou.<\/p>\n
Ele apontou que h\u00e1 outras medidas microecon\u00f4micas pela frente a serem adotadas. “Ent\u00e3o, entendemos que o efeito dessas medidas nos canais de transmiss\u00e3o ser\u00e1 muito mais intenso”, disse. “Precisamos colocar o m\u00e1ximo de pot\u00eancia poss\u00edvel (na pol\u00edtica monet\u00e1ria)”, afirmou tamb\u00e9m.<\/p>\n
Campos Neto reiterou nesta ter\u00e7a-feira que o efeito de medidas microecon\u00f4micas nos canais de transmiss\u00e3o n\u00e3o come\u00e7ou agora, mas sim com as a\u00e7\u00f5es tomadas na gest\u00e3o de Ilan Goldfajn e com as mudan\u00e7as na Taxa de Longo Prazo (TLP).<\/p>\n
Ao falar sobre o c\u00e2mbio acima de R$ 4, ele destacou que o movimento de alta da moeda americana n\u00e3o tem correla\u00e7\u00e3o com o risco Brasil ou outras vari\u00e1veis – e sim h\u00e1 um efeito por conta da curva de juros, em meio \u00e0 forte queda da Selic nos \u00faltimos meses.<\/p>\n
Para Campos Neto, os movimentos do c\u00e2mbio precisam ser visto com dois focos: i) se eles representam uma eleva\u00e7\u00e3o da percep\u00e7\u00e3o de risco em rela\u00e7\u00e3o ao Pa\u00eds e ii) se pode impactar a infla\u00e7\u00e3o. Contudo, apontou, n\u00e3o houve o efeito “contamina\u00e7\u00e3o”: “estamos em um ambiente novo. O movimento do c\u00e2mbio foi muito diferente do que vimos no passado”.<\/p>\n
Campos Neto tamb\u00e9m mencionou a entrada maior de pessoas f\u00edsicas na bolsa, permitindo aos estrangeiros sa\u00edrem do mercado em migra\u00e7\u00e3o para outras bolsas. Ele justificou que a sa\u00edda do estrangeiro do mercado de a\u00e7\u00f5es do Brasil se deve em boa parte a uma compara\u00e7\u00e3o do mercado local, que ficou mais valorizado, com outros, como na \u00c1sia.<\/p>\n
Segundo ele, que citou conversas com investidores internacionais, o fluxo estrangeiro para o Brasil n\u00e3o acontece por problema pol\u00edtico, mas sim por conta de um momento de pausa para observa\u00e7\u00e3o para saber o que vai acontecer.<\/p>\n
“\u00c9 mais do que a justificativa de que o fundamento n\u00e3o est\u00e1 bom, de problemas de governo”, disse o presidente do BC em evento promovido pelo Credit Suisse. “Os locais fizeram movimento de migra\u00e7\u00e3o (para bolsa) muito forte. E o estrangeiro acabou comprando outros mercados.”<\/p>\n
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