A quarta edi\u00e7\u00e3o do Raio X do Investidor, pesquisa realizada pela Associa\u00e7\u00e3o Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (ANBIMA), mostrou que em 2020, pela primeira vez em anos, a poupan\u00e7a perdeu adeptos, enquanto todos os outros produtos financeiros foram mais utilizados. E ao que parece, a Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM) deve incentivar esse movimento com uma poss\u00edvel revis\u00e3o do crit\u00e9rio de investidor qualificado \u2013 que tem acesso a investimentos mais arrojados desde que tenha ao menos R$ 1 milh\u00e3o em aplica\u00e7\u00f5es financeiras.<\/p>\n
A medida, anunciada em julho pela CVM, deve ampliar o acesso do p\u00fablico de varejo a produtos hoje ainda restritos a milion\u00e1rios no Brasil. A Assessoria de An\u00e1lise Econ\u00f4mica e Gest\u00e3o de Riscos (ASA) da CVM, estuda diminuir n\u00e3o apenas o valor m\u00ednimo em aplica\u00e7\u00f5es para R$ 627 mil, como tamb\u00e9m prop\u00f5e reduzir as restri\u00e7\u00f5es existentes no mercado.<\/p>\n
Henrique Garcia, analista de investimentos CNPI-T e s\u00f3cio do Grupo Eu Me Banco, avalia que uma poss\u00edvel altera\u00e7\u00e3o no crit\u00e9rio de investidor qualificado deve atrair pequenos investidores que hoje preferem aplicar em investimentos fora do mercado de valores mobili\u00e1rios. <\/p>\n
\u201cUma pesquisa realizada pela CVM mostrou que muitos investidores de varejo conhecem os ativos que atualmente s\u00e3o destinados exclusivamente para investidores qualificados, e n\u00e3o investem neles por conta das restri\u00e7\u00f5es regulat\u00f3rias e pela falta de produtos dispon\u00edveis. Acredito que com a flexibiliza\u00e7\u00e3o haver\u00e1 um aumento significativo de novos investidores aplicando em ativos como fundo de investimento em direitos credit\u00f3rios (FIDC), fundo de investimento em participa\u00e7\u00f5es (FIP), fundos de investimento no exterior (FIE), alguns certificados de receb\u00edveis imobili\u00e1rios (CRI) e outros ativos restritos somente para investidores qualificados\u201d, avalia Garcia.<\/p>\n
O especialista pontua que a flexibiliza\u00e7\u00e3o no crit\u00e9rio de investidor qualificado trar\u00e1 outros benef\u00edcios importantes relacionados \u00e0 gest\u00e3o dos recursos aplicados. \u201cA come\u00e7ar pela possibilidade de investir em produtos que al\u00e9m da rentabilidade mais atrativa, permitem a diversifica\u00e7\u00e3o dos investimentos em diferentes setores da economia brasileira e mundial. Tamb\u00e9m cabe destacar que muitos desses ativos, por serem fundos, contam com gestores certificados e experientes que fazem um trabalho primoroso na compra e venda de ativos, potencializando os ganhos dos cotistas\u201d. <\/p>\n
Crit\u00e9rio mais \u201cpopular\u201d \u00e9 utilizado por outros pa\u00edses<\/p>\n
Al\u00e9m da poss\u00edvel redu\u00e7\u00e3o de R$ 1 milh\u00e3o para R$ 627 mil em aplica\u00e7\u00f5es financeiras para ser considerado um investidor qualificado, que tornaria o patrim\u00f4nio necess\u00e1rio para qualifica\u00e7\u00e3o mais alinhado \u00e0 experi\u00eancia internacional, a CVM discute outra altera\u00e7\u00e3o nas regras de enquadramento, baseado no fluxo financeiro medido pela renda mensal. Neste poss\u00edvel novo cen\u00e1rio, caso o indiv\u00edduo apresente renda de 15 sal\u00e1rios m\u00ednimos ao m\u00eas, auferidos em bases anuais, poder\u00e1 ser classificado como investidor qualificado.<\/p>\n
\u201cA pesquisa feita pela ASA da CVM, que analisou os crit\u00e9rios regulat\u00f3rios para investimento em valores mobili\u00e1rios, usou como benchmark pa\u00edses com mercado de capitais desenvolvidos e concentra\u00e7\u00e3o banc\u00e1ria parecida com a do Brasil, como Estados Unidos, Austr\u00e1lia, Reino Unido e Uni\u00e3o Europeia. Nesses pa\u00edses, os investidores qualificados s\u00e3o conhecidos como accredited ou sophisticated, e o que define s\u00e3o os crit\u00e9rios de classifica\u00e7\u00e3o de patrim\u00f4nio e renda anual\u201d, conclui o analista de investimentos Henrique Garcia. <\/p>\n