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Os investidores est\u00e3o atentos \u00e0s decis\u00f5es de pol\u00edtica monet\u00e1ria do Federal Reserve (Fed, o banco central americano) e do Banco Central do Brasil<\/a><\/strong> (BC) nesta quarta-feira (19), conhecida como Super-Quarta. A expectativa predominante \u00e9 de que o Fed mantenha os juros nos Estados Unidos no atual intervalo de 4,25% a 4,50% ao ano, enquanto o Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) deve elevar a Selic <\/strong>de 13,25% para 14,25%, segundo consenso do mercado. O tom dos comunicados ser\u00e1 determinante para os pr\u00f3ximos movimentos dos ativos financeiros.<\/p>\n Se confirmada, a eleva\u00e7\u00e3o da Selic levar\u00e1 a taxa b\u00e1sica de juros ao maior patamar desde outubro de 2016. Durante a crise do governo Dilma Rousseff, a taxa chegou a esse n\u00edvel em julho de 2015 e permaneceu est\u00e1vel por um ano e tr\u00eas meses. A decis\u00e3o ocorre em meio a um ambiente de infla\u00e7\u00e3o elevada e incertezas fiscais, fatores que t\u00eam pressionado o Banco Central a manter uma pol\u00edtica monet\u00e1ria mais restritiva.<\/p>\n Leia tamb\u00e9m: O que esperar dos juros na \u201cSuper Semana\u201d dos Bancos Centrais?<\/a><\/strong><\/p>\n Apesar da unanimidade entre as 30 institui\u00e7\u00f5es consultadas pela Bloomberg sobre a alta de um ponto percentual na Selic, h\u00e1 diverg\u00eancias quanto aos pr\u00f3ximos passos. Parte do mercado acredita que o BC pode indicar uma desacelera\u00e7\u00e3o do ritmo de alta na reuni\u00e3o de maio, enquanto outros economistas avaliam que o Copom evitar\u00e1 qualquer compromisso com um ajuste espec\u00edfico, deixando a porta aberta para novos aumentos, caso necess\u00e1rio. A mediana da pesquisa Focus aponta que a Selic pode encerrar o ano em 15%, uma proje\u00e7\u00e3o que se mant\u00e9m h\u00e1 dez semanas.<\/p>\n Banco avalia que os investidores devem come\u00e7ar a aumentar a exposi\u00e7\u00e3o a empresas que possam se beneficiar de juros mais baixos<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n <\/a><\/p>\n Banco central americano deve manter a taxa, enquanto o brasileiro elevar\u00e1 os juros; d\u00favida do mercado \u00e9 o que ambos indicar\u00e3o sobre o futuro em seus comunicados<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n <\/a><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n Nos Estados Unidos, a infla\u00e7\u00e3o segue acima da meta e o mercado de trabalho continua aquecido. Isso pode levar o Fed a refor\u00e7ar a necessidade de juros elevados por mais tempo, o que pode fortalecer o d\u00f3lar e pressionar moedas de pa\u00edses emergentes, como o real. Se, por outro lado, houver qualquer indica\u00e7\u00e3o de cortes nos juros no m\u00e9dio prazo, as bolsas podem reagir de forma positiva.<\/p>\n No Brasil, os efeitos da pol\u00edtica monet\u00e1ria j\u00e1 come\u00e7am a ser sentidos na atividade econ\u00f4mica. O Produto Interno Bruto (PIB) cresceu 3,4% em 2024, mas perdeu for\u00e7a no quarto trimestre, segundo o Instituto Brasileiro de Geografia e Estat\u00edstica (IBGE). O Indicador mensal contempor\u00e2neo da atividade econ\u00f4mica nacional (IBC-Br), indicador de atividade do Banco Central, contudo, avan\u00e7ou 0,9% em janeiro em rela\u00e7\u00e3o ao m\u00eas anterior, <\/a>acima da expectativa de 0,22% apontada pela pesquisa da ag\u00eancia de not\u00edcias Reuters. A infla\u00e7\u00e3o segue pressionada: o \u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA) registrou alta de 5,06% no acumulado de 12 meses at\u00e9 fevereiro, e a proje\u00e7\u00e3o do BC indica um novo estouro da meta em junho.<\/p>\n Especialistas ouvidos pelo InfoMoney <\/strong>dizem que o comportamento do mercado depender\u00e1 da interpreta\u00e7\u00e3o dos comunicados. Caso o Fed mantenha uma postura firme e o BC sinalize novas altas da Selic, o custo do cr\u00e9dito pode subir ainda mais, afetando o consumo e o investimento. <\/p>\n Al\u00e9m das vari\u00e1veis dom\u00e9sticas, o ambiente internacional adiciona mais incertezas. A guerra comercial imposta pelo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, levanta d\u00favidas sobre os impactos na infla\u00e7\u00e3o global e sobre como o Fed pode reagir a esses desdobramentos. Com a pol\u00edtica monet\u00e1ria nos dois pa\u00edses caminhando para manter juros elevados, os investidores devem ajustar suas estrat\u00e9gias conforme as diretrizes dos bancos centrais.<\/p>\n Leia tamb\u00e9m: Gestores de fundos reduzem proje\u00e7\u00e3o da Selic para o final de 2025, diz pesquisa da XP<\/a><\/strong><\/p>\n Paula Zogbi, gerente de Research da Nomad, observa que, nos \u00faltimos meses, parte da valoriza\u00e7\u00e3o do real tem sido sustentada pelo diferencial de juros entre Brasil e Estados Unidos. Esse descompasso tem atra\u00eddo fluxos para o Brasil. Caso o Fed adote um tom mais agressivo e sugira que os juros permanecer\u00e3o altos por mais tempo do que o precificado atualmente, o c\u00e2mbio pode sentir a press\u00e3o.<\/p>\n O impacto dessa mudan\u00e7a n\u00e3o se restringe ao real. A Bolsa brasileira, que \u00e9 classificada como um ativo de risco, tamb\u00e9m pode ser afetada. Juros elevados nos EUA reduzem o apetite por investimentos em mercados emergentes, levando a um movimento de avers\u00e3o ao risco. Isso atinge as a\u00e7\u00f5es brasileiras e outros ativos globais, como criptomoedas e bolsas de pa\u00edses em desenvolvimento.<\/p>\n Para Camilo Cavalcanti, gestor de portfolio da Oby Capital, do Grupo Blue3, um posicionamento mais hawkish <\/em>do Fed\u2014 ou seja, uma sinaliza\u00e7\u00e3o de manuten\u00e7\u00e3o dos juros em patamares elevados por mais tempo ou at\u00e9 mesmo uma eleva\u00e7\u00e3o inesperada \u2014 tamb\u00e9m poderia trazer consequ\u00eancias diretas para o c\u00e2mbio e a Bolsa brasileira.<\/p>\n Um Fed mais duro pode fortalecer o d\u00f3lar globalmente, tornando ativos de mercados emergentes menos atrativos e aumentando a volatilidade do real. \u201cIsso poderia pressionar a taxa de c\u00e2mbio, tornando-a mais inst\u00e1vel e impactando empresas brasileiras que possuem d\u00edvidas em moeda estrangeira ou dependem de importa\u00e7\u00f5es. Al\u00e9m disso, o aperto monet\u00e1rio nos EUA pode reduzir o apetite por risco dos investidores globais, afetando a entrada de capital estrangeiro na Bolsa brasileira\u201d, diz Cavalcanti. \u201cNesse sentido, a\u00e7\u00f5es de empresas varejistas e construtoras, que vinham se recuperando, podem perder for\u00e7a. O temor de um custo de cr\u00e9dito mais alto por mais tempo pode levar a uma corre\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os nesses pap\u00e9is\u201d, completa Zogbi.<\/p>\n Leia tamb\u00e9m: Prov\u00e1vel aumento de 1 ponto da Selic na quarta pode n\u00e3o ser suficiente, diz Megale<\/a><\/strong><\/p>\n Entretanto, Raphael Figueredo, estrategista de a\u00e7\u00f5es da XP Investimentos, aponta que o Fed tem adotado uma abordagem mais cautelosa, sugerindo que pretende ganhar tempo antes de tomar decis\u00f5es mais dr\u00e1sticas. A autoridade monet\u00e1ria americana parece inclinada a avaliar os impactos das pol\u00edticas recentes antes de agir, o que pode significar cortes de juros de forma mais gradual, dependendo da evolu\u00e7\u00e3o da economia americana.<\/p>\n Isso diminui as chances de um choque imediato nos mercados emergentes, incluindo o Brasil. \u201cO desempenho do mercado de trabalho e a trajet\u00f3ria da infla\u00e7\u00e3o ser\u00e3o fatores determinantes para as pr\u00f3ximas decis\u00f5es. At\u00e9 o momento, os n\u00fameros divulgados seguem dentro das expectativas, sem altera\u00e7\u00f5es expressivas que justifiquem uma mudan\u00e7a de rumo abrupta\u201d, afirma.<\/p>\n Ele observa que o mercado global est\u00e1 com os olhos voltados para os dot plots<\/em> do Comit\u00ea Federal de Mercado Aberto (Fomc) porque, segundo o estrategista, \u00e9 ali que ser\u00e1 poss\u00edvel entender mais claramente o pensamento da equipe do Fed em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 pol\u00edtica monet\u00e1ria. \u201cEsses gr\u00e1ficos s\u00e3o fundamentais para avaliar como os membros do Fomc veem o futuro da taxa de juros. O que se observa, pelo menos at\u00e9 agora, \u00e9 que a curva de juros aponta para dois, talvez at\u00e9 tr\u00eas, cortes na taxa. No entanto, a grande quest\u00e3o ser\u00e1 como esses cortes ser\u00e3o refletidos nos dot plots: estar\u00e3o de acordo com as expectativas do mercado ou ser\u00e3o mais cautelosos?\u201d, questiona.<\/p>\n No Brasil, para Roberto Simioni, economista-chefe da Blue3 Investimentos, no comunicado, o Copom pode sinalizar um caminho de cautela, evitando grandes surpresas no futuro imediato. No entanto, essa estrat\u00e9gia, segundo ele, depende da postura fiscal adotada, especialmente porque as dificuldades fiscais continuam sendo relevante na avalia\u00e7\u00e3o do Banco Central.<\/p>\n A falta de a\u00e7\u00e3o decisiva para controlar os gastos p\u00fablicos poderia tornar dif\u00edcil para o BC seguir com uma postura monet\u00e1ria mais relaxada. Simioni explica que se o governo n\u00e3o controlar suas finan\u00e7as, especialmente no que tange ao gasto p\u00fablico excessivo, as expectativas de infla\u00e7\u00e3o podem se desalinhavar, tornando necess\u00e1rio um ajuste adicional na taxa de juros. O risco de n\u00e3o sinalizar aumentos de juros \u00e9 que isso pode criar um desconforto no mercado, especialmente no setor privado, que poderia encarar uma infla\u00e7\u00e3o mais persistente.<\/p>\n Por outro lado, o economista aponta que, se o Banco Central seguir o que foi indicado na ata da \u00faltima reuni\u00e3o, a institui\u00e7\u00e3o pode optar por aguardar sinais de desacelera\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica antes de tomar novas a\u00e7\u00f5es. Essa abordagem pode ser mais prudente, levando em conta que a atividade j\u00e1 est\u00e1 enfrentando um arrefecimento natural, o que pode diminuir a necessidade de ajustes mais dr\u00e1sticos. A expectativa \u00e9 que o Copom busque um caminho intermedi\u00e1rio, atento \u00e0s vari\u00e1veis internas e externas.<\/p>\n Levantamento mostra que 93% dos agentes financeiros veem a pol\u00edtica econ\u00f4mica no rumo equivocado, e 58% esperam desacelera\u00e7\u00e3o<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n <\/a><\/p>\n Ministro da Fazenda agora tem mais do dobro da reprova\u00e7\u00e3o do \u00faltimo levantamento; avalia\u00e7\u00e3o negativa de Lula segue alta, enquanto Gal\u00edpolo \u00e9 \u2018poupado\u2019<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n <\/a><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n Diante desse cen\u00e1rio, Figueredo diz que os investidores mant\u00eam uma postura defensiva, priorizando empresas que oferecem bons dividendos, possuem baixa alavancagem e apresentam menor risco. O mercado, conforme ele, segue cauteloso, evitando apostas setoriais amplas e focando em companhias com caracter\u00edsticas espec\u00edficas que garantam remunera\u00e7\u00e3o atrativa ao longo do tempo, compensando os efeitos da taxa de juros elevada.<\/p>\n J\u00e1 Cavalcanti projeta que se o BC adotar uma postura mais cautelosa e continuar elevando os juros, o efeito nos mercados pode ser consider\u00e1vel. Setores mais dependentes de cr\u00e9dito, como o varejo e a constru\u00e7\u00e3o civil, devem ser afetados, j\u00e1 que o custo do financiamento seguir\u00e1 elevado, limitando o poder de compra da popula\u00e7\u00e3o. A expectativa \u00e9 que os juros mais altos mantenham os investidores atentos \u00e0 renda fixa, com o pa\u00eds se tornando uma alternativa atraente para o chamado \u2013 onde o investidor busca ganhos com juros altos.<\/p>\n Por outro lado, se o BC adotar uma postura mais dura e seguir com o aumento das taxas, o mercado tamb\u00e9m pode encarar isso com mais otimismo. O tom mais firme de controle da infla\u00e7\u00e3o pode, no longo prazo, favorecer setores mais defensivos, como os servi\u00e7os financeiros, que t\u00eam se beneficiado da estabilidade do regime de juros.<\/p>\n The post Fed e BC: como as sinaliza\u00e7\u00f5es de pol\u00edtica monet\u00e1ria desta 4\u00aa podem sacudir o mercado<\/a> appeared first on InfoMoney<\/a>.<\/p>\n
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Comunicados<\/h2>\n
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Investimentos<\/h2>\n
\nInfo Econ\u00f4mico – Seu Portal de Not\u00edcias Econ\u00f4micas
\nFonte Fed e BC: como as sinaliza\u00e7\u00f5es de pol\u00edtica monet\u00e1ria desta 4\u00aa podem sacudir o mercado<\/a>
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