![\"\"](\"pexels-murilo-fonseca-14867612-6321080\")
<\/p>\n
O Brasil pode estar a caminho de um per\u00edodo de estagfla\u00e7\u00e3o <\/strong>este ano, segundo avalia\u00e7\u00e3o do UBS BB. O banco projeta um crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) de apenas 1,3% em 2025, bem abaixo da estimativa de consenso de 2%, enquanto a infla\u00e7\u00e3o deve seguir acima do teto da meta.<\/p>\n Os especialistas consideram que estagfla\u00e7\u00e3o \u00e9 uma condi\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica caracterizada por crescimento estagnado e infla\u00e7\u00e3o persistente. \u201cEsse fen\u00f4meno \u00e9 particularmente desafiador porque as ferramentas tradicionais de pol\u00edtica monet\u00e1ria e fiscal geralmente falham em lidar simultaneamente com a press\u00e3o inflacion\u00e1ria e a estagna\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica\u201d, escrevem Alexandre de Azara e equipe em relat\u00f3rio enviado ao mercado.<\/p>\n Eles observam que a economia brasileira tem superado expectativas nos \u00faltimos anos, mas os principais indicadores apontam para uma desacelera\u00e7\u00e3o. Dados recentes de vendas no varejo, produ\u00e7\u00e3o industrial, setor de servi\u00e7os e emprego ficaram abaixo do esperado, e os \u00edndices de confian\u00e7a recuaram para n\u00edveis inferiores a 100 pontos, indicando pessimismo generalizado.<\/p>\n Um dos fatores que sustentaram o crescimento em 2024 foi o impulso fiscal gerado pelos precat\u00f3rios, que injetaram mais de R$ 100 bilh\u00f5es na economia, beneficiando o consumo. Para este ano, esse fluxo deve cair para aproximadamente R$ 50 bilh\u00f5es, reduzindo o efeito positivo sobre a demanda, conforme estimativa do UBS BB.<\/p>\n \u201cAo mesmo tempo, prevemos que os gastos fiscais centrais permane\u00e7am elevados, corroborando a crise de confian\u00e7a gerada pela pol\u00edtica fiscal frouxa. Em outras palavras, o crescimento do consumo pode ser afetado pela redu\u00e7\u00e3o das transfer\u00eancias de precat\u00f3rios, enquanto os gastos fiscais centrais provavelmente permanecer\u00e3o inalterados\u201d, diz o banco.<\/p>\n IBC-Br teve queda mensal de 0,73% em dezembro, pior que os -0,4% estimados; especialistas alertam que o primeiro trimestre de 2025 ainda ter\u00e1 atividade forte, puxada pela safra agr\u00edcola, e que infla\u00e7\u00e3o continua em alta<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n <\/a><\/p>\n Economista-chefe da XP diz que pol\u00edtica monet\u00e1ria pode estar fazendo efeito, mas preocupa \u00edndices inflacion\u00e1rios ainda subindo<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n <\/a><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n O investimento tamb\u00e9m deve perder for\u00e7a, com proje\u00e7\u00e3o de crescimento de apenas 0,5% em compara\u00e7\u00e3o aos 7% registrados no ano anterior. A eleva\u00e7\u00e3o das taxas de juros reais e a instabilidade do c\u00e2mbio s\u00e3o fatores que, dizem os estrategistas, tendem a reduzir o apetite por investimentos produtivos.<\/p>\n O UBS BB avalia que, mesmo com a desacelera\u00e7\u00e3o, o Banco Central n\u00e3o ter\u00e1 espa\u00e7o para cortar juros neste ano porque a infla\u00e7\u00e3o e as expectativas seguem elevadas. Pelo contr\u00e1rio, a institui\u00e7\u00e3o projeta uma alta de 100 pontos-base na Selic em cada uma das pr\u00f3ximas duas reuni\u00f5es do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom). <\/p>\n O impacto das taxas de juros elevadas \u00e9 uma preocupa\u00e7\u00e3o central do mercado, afirmam os analistas. A moeda brasileira, que antes do an\u00fancio da isen\u00e7\u00e3o do imposto de renda em novembro do ano passado estava cotada em torno de R$ 5,80 por d\u00f3lar, sofreu uma press\u00e3o crescente nos dias seguintes ao an\u00fancio, alcan\u00e7ando R$ 6,20 por d\u00f3lar.<\/p>\n A curva de juros tamb\u00e9m sofreu altera\u00e7\u00f5es, com os investidores precificando uma Selic de 17% para o final de 2025, um aumento consider\u00e1vel em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s proje\u00e7\u00f5es anteriores. Embora a moeda tenha retornado ao n\u00edvel pr\u00e9-an\u00fancio, a curva de juros ainda se mant\u00e9m, em m\u00e9dia, 1,5 a 2 pontos percentuais mais alta do que em novembro.<\/p>\n O UBS BB diz que esse aumento nas taxas de juros reais pode ter um efeito adverso sobre o crescimento econ\u00f4mico, afetando o ambiente de investimentos e prejudicando a expans\u00e3o econ\u00f4mica no futuro pr\u00f3ximo. Os estrategistas observam que a pol\u00edtica monet\u00e1ria restritiva do Banco Central, mantida ao longo de v\u00e1rios trimestres, j\u00e1 come\u00e7a a refletir seus efeitos em indicadores como vendas no varejo, produ\u00e7\u00e3o industrial e receita de servi\u00e7os.<\/p>\n Para chegar a essa afirma\u00e7\u00e3o, o UBS BB se apoiou nos dados de novembro e dezembro de 2024, que indicaram um desempenho abaixo das expectativas nesses setores, com vendas no varejo e produ\u00e7\u00e3o industrial apresentando resultados fracos, especialmente no quarto trimestre do ano.<\/p>\n Em dezembro de 2024, segundo o banco, o n\u00famero de novos empregos foi muito abaixo do esperado, com uma cria\u00e7\u00e3o l\u00edquida de apenas 20 mil postos de trabalho, quando a expectativa era de 90 mil. Esse desempenho levou \u00e0 revis\u00e3o para baixo dos n\u00fameros de meses anteriores, o que levanta preocupa\u00e7\u00f5es sobre a recupera\u00e7\u00e3o do emprego e a continuidade da taxa de desemprego.<\/p>\n O UBS BB tamb\u00e9m alertou para a queda na confian\u00e7a de consumidores e empres\u00e1rios. Indicadores de confian\u00e7a de janeiro de 2025 mostraram uma queda generalizada em todos os setores, incluindo varejo, servi\u00e7os e ind\u00fastria manufatureira. O \u00cdndice de Incerteza Econ\u00f4mica atingiu seu maior n\u00edvel desde julho de 2022, sinalizando que as perspectivas para a economia s\u00e3o de frustra\u00e7\u00e3o em v\u00e1rias frentes.<\/p>\n Al\u00e9m disso, o \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA) deve se manter acima do limite superior da meta (4,5%) at\u00e9 mar\u00e7o de 2026, o que, segundo os analistas, pode dificultar a converg\u00eancia para a meta de infla\u00e7\u00e3o de longo prazo de 3%. <\/p>\n The post Brasil pode enfrentar estagfla\u00e7\u00e3o em 2025, apontam economistas do UBS BB<\/a> appeared first on InfoMoney<\/a>.<\/p>\n
<\/p>\n\n\nLeia tamb\u00e9m<\/div>\n<\/p>\n<\/p>\n
\n\u2018Pr\u00e9via\u2019 do PIB sugere desacelera\u00e7\u00e3o, mas economistas defendem que BC seja cauteloso<\/h3>\n
<\/p>\n
\nPara Megale, infla\u00e7\u00e3o em alta e atividade em queda apontam para momento-chave do BC<\/h3>\n
Taxas de juros elevadas<\/h2>\n
\nInfo Econ\u00f4mico – Seu Portal de Not\u00edcias Econ\u00f4micas
\nFonte Brasil pode enfrentar estagfla\u00e7\u00e3o em 2025, apontam economistas do UBS BB<\/a>
\n
<\/p>\n
\n