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A ata da \u00faltima reuni\u00e3o do Copom, realizada na quarta-feira (29\/01) e que definiu mais uma alta de 1 ponto percentual na taxa Selic, para 13,25%<\/a>, refor\u00e7ou o tom duro (\u201chawk\u201d) do comunicado e tentou afastar leituras de que a diretoria do Banco Central poderia estar ensaiando alguma guinada de modera\u00e7\u00e3o. Na opini\u00e3o de economistas, a mensagem divulgada hoje enfatizou de maneira acertada os riscos de alta para a infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n Na semana passada, o Comit\u00ea incluiu no balan\u00e7o de riscos os \u201cimpactos sobre o cen\u00e1rio de infla\u00e7\u00e3o de uma eventual desacelera\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica dom\u00e9stica mais acentuada do que a projetada\u201d, o que causou uma apreens\u00e3o em setores do mercado financeiro sobre uma futura leni\u00eancia por parte da autoridade monet\u00e1ria.<\/p>\n Ata do Copom antev\u00ea ajuste de 1 ponto na Selic e reitera riscos inflacion\u00e1rios<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n <\/a><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n Para Luis Cezario, economista-chefe da Asset 1, a discuss\u00e3o mais detalhada sobre a avalia\u00e7\u00e3o do comit\u00ea a respeito da atividade econ\u00f4mica foi exatamente o ponto mais importante da ata divulgada hoje.<\/p>\n \u201cAchei a an\u00e1lise ponderada, e com a preocupa\u00e7\u00e3o de desfazer a percep\u00e7\u00e3o de parte do mercado de que a inclus\u00e3o do risco de uma desacelera\u00e7\u00e3o mais acentuada da atividade como um risco baixista para a infla\u00e7\u00e3o seria um sinal de que o Copom estaria preparando uma guinada mais \u2018dovish\u201d para a pol\u00edtica monet\u00e1ria\u201d, disse.<\/p>\n Mas para Cezario, A ata foi bastante clara no diagn\u00f3stico: ap\u00f3s um per\u00edodo de dados mais fortes, o comit\u00ea passou a ver sinais \u201cincipientes\u201d de desacelera\u00e7\u00e3o em setores mais sens\u00edveis ao cr\u00e9dito. \u201cCom a pol\u00edtica monet\u00e1ria bastante contracionista, acho que \u00e9 leg\u00edtimo que o Copom passe a se preocupar com a intensidade da desacelera\u00e7\u00e3o como um risco de baixa para a infla\u00e7\u00e3o. Mesmo assim (\u2026), esclareceu que n\u00e3o v\u00ea evid\u00eancias de desacelera\u00e7\u00e3o abrupta e que o balan\u00e7o de riscos para a infla\u00e7\u00e3o segue assim\u00e9trico para cima\u201d, explicou.<\/p>\n Leia tamb\u00e9m:<\/strong> Copom deixa maio em aberto e leva parte do mercado a cogitar antecipa\u00e7\u00e3o\/fim de ciclo<\/a><\/p>\n J\u00e1 a XP disse ter visto o Comit\u00ea ainda enfatizando os riscos de alta para a infla\u00e7\u00e3o e n\u00e3o aceitando pelo valor de faze os poss\u00edveis riscos de baixa. \u201cIsso sugere, em nossa opini\u00e3o, que o Comit\u00ea optar\u00e1 por agir de forma mais agressiva no curto prazo, incluindo continuar a aumentar as taxas al\u00e9m da reuni\u00e3o de mar\u00e7o (embora isso n\u00e3o esteja explicitamente dito)\u201d.<\/p>\n A an\u00e1lise \u00e9 que a comunica\u00e7\u00e3o \u00e9 consistente com o cen\u00e1rio da XP de uma taxa Selic terminal em 15,50%, com aumentos de 100 pontos base, 75 bps e 50 bps nas pr\u00f3ximas tr\u00eas reuni\u00f5es do Copom. \u201cSe, no entanto, o real permanecer est\u00e1vel nos pr\u00f3ximos meses e a desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica se intensificar, o Copom pode muito bem aumentar sua taxa pela \u00faltima vez em maio, em vez de junho, como em nosso cen\u00e1rio base\u201d, ponderou.<\/p>\n Leia tamb\u00e9m:<\/strong> Recado do 1\u00ba Copom sob nova dire\u00e7\u00e3o foi acertadamente duro, dizem economistas<\/a><\/p>\n Rafaela Vitoria, economista-chefe do Inter, por sua vez, avaliou que o Copom deu destaque para a desancoragem das expectativas de infla\u00e7\u00e3o e o impacto que pode ter na infla\u00e7\u00e3o corrente, o que se mostrou como o principal ponto de desconforto de todos os membros do Comit\u00ea. \u201cAl\u00e9m da desancoragem, a economia mais aquecida e a desvaloriza\u00e7\u00e3o do real tamb\u00e9m comp\u00f5e um cen\u00e1rio de riscos de press\u00e3o inflacion\u00e1ria no curto prazo\u201d, afirmou.<\/p>\n \u201cNa nossa vis\u00e3o, os tr\u00eas pontos tem rela\u00e7\u00e3o com a forte expans\u00e3o dos gastos p\u00fablicos nos \u00faltimos dois anos, e a disciplina fiscal a partir de 2025 ser\u00e1 fundamental para a converg\u00eancia mais r\u00e1pida da infla\u00e7\u00e3o para a meta, dando pot\u00eancia para a pol\u00edtica monet\u00e1ria, que j\u00e1 est\u00e1 em patamar bastante restritivo mas com efeito limitado devido \u00e0 expans\u00e3o fiscal\u201d, completou.<\/p>\n Leonardo Costa, economista\u00a0do\u00a0ASA, considerou que a ata buscou um tom mais neutro ao elaborar mais sobre o balan\u00e7o de riscos para atividade dom\u00e9stica. \u201cO BC ponderou mais sobre a atividade dom\u00e9stica, risco que apareceu no comunicado da semana passada. Na ata, o Copom reconhece a resili\u00eancia da atividade econ\u00f4mica, impulsionada pelo mercado de trabalho aquecido, pol\u00edtica fiscal expansionista e cr\u00e9dito amplo. Apesar de sinais iniciais de desacelera\u00e7\u00e3o, h\u00e1 cautela na avalia\u00e7\u00e3o, pois oscila\u00e7\u00f5es passadas n\u00e3o alteraram a tend\u00eancia de crescimento\u201d, analisou.<\/p>\n O Ita\u00fa tamb\u00e9m considerou que a Ata do Copom\u00a0 veio um tom mais agressivo do que o comunicado da decis\u00e3o. \u201cO texto, corretamente, enfatiza a preocupa\u00e7\u00e3o com a deteriora\u00e7\u00e3o das expectativas e indica que o Copom est\u00e1 monitorando a atividade econ\u00f4mica em busca de sinais de uma desacelera\u00e7\u00e3o mais acentuada, o que n\u00e3o \u00e9 o seu cen\u00e1rio base (nem o nosso)\u201d, disse o banco.<\/p>\n \u201cOs formuladores da pol\u00edtica monet\u00e1ria soam o alarme sobre um potencial aumento da taxa neutra devido a uma pol\u00edtica fiscal e parafiscal ainda mais expansionista\u201d, afirmou.<\/p>\n Ap\u00f3s a j\u00e1 antecipada alta de mais 1 ponto percentual em mar\u00e7o, o Ita\u00fa prev\u00ea mais dois aumentos da Selic, a um ritmo de 75 pontos-base, para encerrar o ciclo em 15,75% ao ano.<\/p>\n Para Gesner Oliveira, professor da FGV e s\u00f3cio da GO Associados, h\u00e1 quatro pontos principais a serem considerados na ata. O primeiro \u00e9 o reconhecimento de que h\u00e1 sinais incipientes de modera\u00e7\u00e3o do crescimento. O segundo \u00e9 o reconhecimento da necessidade de harmonia entre pol\u00edtica monet\u00e1ria e pol\u00edtica fiscal.<\/p>\n Um terceiro ponto importante, \u00e9 que h\u00e1 uma proje\u00e7\u00e3o de que provavelmente a infla\u00e7\u00e3o em 12 meses permanecer\u00e1 alta no in\u00edcio de 2025 acima dos limites superiores da meta. \u201cE isso ocorrendo por seis meses consecutivos, segundo a nova norma, a um descumprimento da meta. Isso provavelmente ocorreria em junho, conforme registrado na ata\u201d, disse.<\/p>\n \u201cFinalmente, algo que tem preocupado analistas e observadores no mundo inteiro, as incertezas provocadas pela pol\u00edtica comercial de Donald Trump, que certamente colocam um fator de incerteza e de instabilidade adicional na conjuntura externa j\u00e1 devidamente. \u00c9 carregada de v\u00e1rios problemas, tanto geopol\u00edticos quanto problemas do desempenho das economias.\u201d<\/p>\n The post Copom manteve tom agressivo para afastar d\u00favidas sobre modera\u00e7\u00e3o, dizem economistas<\/a> appeared first on InfoMoney<\/a>.<\/p>\n
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\nIbovespa Futuro cai com rea\u00e7\u00e3o a ata do Copom e conflito comercial EUA-China<\/h3>\n
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\nFonte Copom manteve tom agressivo para afastar d\u00favidas sobre modera\u00e7\u00e3o, dizem economistas<\/a>
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