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Presidente do Banco Central h\u00e1 apenas dez dias, Gabriel Gal\u00edpolo come\u00e7ar\u00e1 a sua gest\u00e3o escrevendo uma carta aberta ao ministro da Fazenda, Fernando Haddad, para explicar o descumprimento da meta de infla\u00e7\u00e3o de 2024. <\/p>\n
O \u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA), indicador oficial de pre\u00e7os, somou 4,83% no ano passado, <\/a>acima do teto do alvo, de 4,50%. \u00c9 a oitava vez que a autoridade monet\u00e1ria falha em cumprir a meta desde o in\u00edcio do regime, em 1999.<\/p>\n No ano passado, o BC ainda era comandado por Roberto\u00a0Campos\u00a0Neto. Mas, como o IPCA de dezembro s\u00f3 foi divulgado nesta sexta-feira, cabe a Gal\u00edpolo assinar o texto.<\/p>\n O \u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo de 2024 ficou em 4,83%, acima do teto da meta, de 4,50%<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n <\/a><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n Ele se torna o primeiro presidente da autoridade monet\u00e1ria a explicar o descumprimento do alvo por um predecessor desde Henrique Meirelles. Em 2003, o ent\u00e3o rec\u00e9m-empossado chefe da autarquia escreveu uma carta sobre a perda da meta de 2002, na gest\u00e3o de Arm\u00ednio Fraga.<\/p>\n Campos\u00a0Neto\u00a0foi presidente que mais descumpriu meta de infla\u00e7\u00e3o<\/strong><\/p>\n Os dados de infla\u00e7\u00e3o divulgados na manh\u00e3 desta sexta pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estat\u00edstica (IBGE) confirmam que\u00a0Campos\u00a0Neto\u00a0foi o presidente do BC que mais descumpriu a meta na hist\u00f3ria do regime.<\/p>\n Desde o in\u00edcio da gest\u00e3o dele, em 2019, o IPCA superou a meta tr\u00eas vezes: em 2021, quando escalou at\u00e9 10,06%, a terceira maior taxa do Plano Real; em 2022, quando ficou em 5,79%; e, agora, em 2024.<\/p>\n Entre os quatro predecessores de\u00a0Campos\u00a0Neto\u00a0que trabalharam sob o regime de metas, Fraga (1999-2002) perdeu o alvo duas vezes. Meirelles (2003-2010), Alexandre Tombini (2011-2016) e Ilan Goldfajn (2016-2019), uma vez cada.<\/p>\n Descumprimento j\u00e1 era aguardado<\/strong><\/p>\n O descumprimento da meta de infla\u00e7\u00e3o de 2024 era amplamente esperado pelo mercado financeiro e pelo pr\u00f3prio BC. Desde outubro, a mediana do relat\u00f3rio Focus indicava que o IPCA do ano passado superaria os 4,50%. Na edi\u00e7\u00e3o da \u00faltima segunda-feira, 6 indicava infla\u00e7\u00e3o de 4,89%. A autoridade monet\u00e1ria previa um IPCA de 4,9% e considerava haver 100% de chance de estouro do teto no ano passado, conforme o \u00faltimo Relat\u00f3rio Trimestral de Infla\u00e7\u00e3o (RTI).<\/p>\n Esta \u00e9 a \u00faltima vez que o cumprimento do alvo de infla\u00e7\u00e3o foi feito de acordo com o regime original de metas, adotado no Brasil em 1999. Esse sistema considerava o IPCA acumulado no ano-calend\u00e1rio. Se a infla\u00e7\u00e3o ficasse acima ou abaixo do intervalo de toler\u00e2ncia, o presidente do BC deveria escrever uma carta aberta ao ministro da Fazenda para explicar as raz\u00f5es do descumprimento, as provid\u00eancias para garantir a converg\u00eancia e o prazo para que isso acontecesse.<\/p>\n A partir deste ano, passa a valer um novo sistema de meta cont\u00ednua, com centro de 3%, apurada com base na infla\u00e7\u00e3o acumulada em 12 meses. Se ela ficar acima ou abaixo do intervalo de toler\u00e2ncia (1,5% a 4,5%) por seis meses consecutivos, considera-se que o alvo foi perdido. Nesse caso, tamb\u00e9m caber\u00e1 ao BC divulgar as raz\u00f5es para o descumprimento, as provid\u00eancias e o prazo para a converg\u00eancia, tamb\u00e9m por meio de carta aberta.<\/p>\n Nas duas \u00faltimas vezes que o BC descumpriu a meta de infla\u00e7\u00e3o, a carta aberta do presidente da autarquia ao ministro da Fazenda foi publicada no mesmo dia da divulga\u00e7\u00e3o do IPCA de dezembro. O Broadcast consultou a autarquia para saber quando o documento seria tornado p\u00fablico este ano, mas n\u00e3o obteve resposta.<\/p>\n Credibilidade<\/strong><\/p>\n Economistas ouvidos pelo Broadcast (sistema de not\u00edcias em tempo real do Grupo Estado) consideram que o descumprimento do alvo em 2024 tem poucos impactos para a credibilidade do BC ou do regime de metas.<\/p>\n O IPCA do ano passado sofreu efeitos de eventos clim\u00e1ticos extremos, valoriza\u00e7\u00e3o de mais de 27% do d\u00f3lar ante o real e robustez da atividade econ\u00f4mica.<\/p>\n \u201cO BC reagiu a esse desafio, interrompeu um processo de corte de juros e passou a elevar a Selic. N\u00e3o havia muito o que fazer. A infla\u00e7\u00e3o ficou acima da meta em parte por causa desses choques, e o BC tem de atuar para evitar efeitos secund\u00e1rios, o que ele est\u00e1 fazendo agora\u201d, diz o estrategista-chefe e s\u00f3cio da EPS Investimentos, Luciano Rostagno.<\/p>\n A autoridade monet\u00e1ria iniciou o ano no meio de um ciclo de corte de juros e chegou a reduzir a Selic a 10,50% em maio. Depois, voltou a elevar a taxa b\u00e1sica, que chegou a 12,25% em dezembro. Diante do aumento das expectativas de infla\u00e7\u00e3o, o BC indicou dois aumentos de 1 ponto porcentual este ano, que levariam os juros a 14,25% at\u00e9 mar\u00e7o.<\/p>\n Para Rostagno, a postura do BC ao longo deste ano vai determinar ganho ou perda de credibilidade. Como mostrou o Broadcast, o mercado j\u00e1 espera que a nova meta cont\u00ednua seja descumprida em julho deste ano, com uma sequ\u00eancia de seis meses do IPCA acumulado em 12 meses acima de 4,50%. Com as expectativas de infla\u00e7\u00e3o para os pr\u00f3ximos anos desancoradas, a autoridade monet\u00e1ria ter\u00e1 de refor\u00e7ar seu compromisso com a converg\u00eancia, diz o analista.<\/p>\n A economista-chefe para o Brasil da Galapagos Capital, Tatiana Pinheiro, considera que o comportamento das expectativas de infla\u00e7\u00e3o ser\u00e1 o principal term\u00f4metro da credibilidade este ano. As medianas do relat\u00f3rio Focus para o IPCA de 2025, 2026 e 2027 t\u00eam subido continuamente, distanciando-se do centro da meta perseguida pelo BC, apesar da sinaliza\u00e7\u00e3o de uma pol\u00edtica monet\u00e1ria mais dura.<\/p>\n Ela lembra que, a partir de agora, o BC ter\u00e1 de publicar trimestralmente, no novo Relat\u00f3rio de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria, uma avalia\u00e7\u00e3o sobre o processo de converg\u00eancia. Se as proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o da autarquia para o seu horizonte relevante continuarem subindo, isso pode trazer impactos para a credibilidade, destaca a economista.<\/p>\n \u201cSe vier o relat\u00f3rio do primeiro trimestre e ficar mais distante da meta do que em dezembro, e chegar o segundo trimestre e voc\u00ea tiver uma revis\u00e3o constante da infla\u00e7\u00e3o para cima\u2026 \u00e9 com base na revis\u00e3o da expectativa, seja do mercado, seja do modelo do BC, nesse intervalo relevante, que podemos falar de um ganho ou perda de credibilidade\u201d, diz Pinheiro.<\/p>\n The post BC descumpre meta de infla\u00e7\u00e3o pela 8\u00aa vez desde 1999;\u00a0Campos\u00a0Neto\u00a0\u00e9 recordista<\/a> appeared first on InfoMoney<\/a>.<\/p>\n
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\nCarta aberta sobre infla\u00e7\u00e3o de 2024 fora da meta ser\u00e1 publicada \u00e0s 18h, diz BC<\/h3>\n
\nInfo Econ\u00f4mico – Seu Portal de Not\u00edcias Econ\u00f4micas
\nFonte BC descumpre meta de infla\u00e7\u00e3o pela 8\u00aa vez desde 1999;\u00a0Campos\u00a0Neto\u00a0\u00e9 recordista<\/a>
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