![\"Sede](\"https:\/\/infoeconomico.com.br\/portal\/wp-content\/uploads\/2024\/07\/2024-04-18T135033Z_1_LYNXNPEK3H0KS_RTROPTP_4_USA-FED-BANK-RESERVES-1.jpg\")
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Os dados de cria\u00e7\u00e3o de empregos fora do setor agr\u00edcola dos Estados Unidos em junho confirmam que h\u00e1 uma desacelera\u00e7\u00e3o do mercado de trabalho e os economistas dizem que aumentaram as chances de o Federal Reserve (Fed, o banco central americano) cogitar iniciar seu ciclo de cortes de juros j\u00e1 na reuni\u00e3o de setembro. Mas essa posi\u00e7\u00e3o n\u00e3o \u00e9 consenso, uma vez que os indicadores de infla\u00e7\u00e3o t\u00eam se mostrado vol\u00e1teis.<\/p>\n
\nDe fato a probabilidade e de o Fed cortar os juros em setembro, subiu de 68,4% na ter\u00e7a-feira (3) para 73,6% hoje, segundo a ferramenta FedWatch, do CME Group. H\u00e1 um m\u00eas, essa chance estava em 57,2%.<\/p>\n
\nBaixe uma lista de<\/em><\/strong>\u00a010 a\u00e7\u00f5es de Small Caps que, na opini\u00e3o dos especialistas, possuem potencial de valoriza\u00e7\u00e3o para os pr\u00f3ximos meses e anos<\/em><\/strong><\/a>, e assista a uma aula gratuita\u00a0<\/em><\/strong><\/p>\n\n Para Andr\u00e9 Val\u00e9rio, economista s\u00eanior do Inter, mesmo com o dado de junho ficando acima das proje\u00e7\u00f5es \u2013 o payroll de 206 mil vagas ficou acima dos 190 mil empregos estimados pelo consenso de analistas \u2013 h\u00e1 ind\u00edcios de desacelera\u00e7\u00e3o do mercado de trabalho.<\/p>\n Entre os fatores, ele cita que a taxa de desemprego aumentou na margem, de 4% para 4,1%, e que houve revis\u00f5es para baixo nas duas \u00faltimas divulga\u00e7\u00f5es que, somadas, retiraram 111 mil empregos previamente anunciados.<\/p>\n \u201cCom o resultado de junho e as revis\u00f5es dos resultados pr\u00e9vios, a m\u00e9dia m\u00f3vel de 3 meses de adi\u00e7\u00e3o de novos empregos ficou abaixo dos 200 mil empregos pela primeira vez em mais de dois anos, indicando que a tend\u00eancia \u00e9 de desacelera\u00e7\u00e3o do mercado de trabalho americano, como sugerem, tamb\u00e9m, os outros dados de emprego, principalmente os pedidos de seguro-desemprego\u201d, explicou.<\/p>\n Ele destaca que, al\u00e9m disso, os sal\u00e1rios aumentaram 0,3%, em linha com o esperado, mantendo tend\u00eancia de desacelera\u00e7\u00e3o na varia\u00e7\u00e3o anualizada, que saiu de 4,1% para 3,9% em junho. A varia\u00e7\u00e3o de 3 meses anualizada tamb\u00e9m sugere tend\u00eancia de desacelera\u00e7\u00e3o na alta dos sal\u00e1rios.<\/p>\n Para Val\u00e9rio, o mercado de trabalho ser\u00e1 a vari\u00e1vel determinante para o in\u00edcio do ciclo de cortes nos juros americanos, uma vez que o Fomc, na figura de Jerome Powell, tem se mostrado mais sens\u00edvel a dados negativos de atividade do que de infla\u00e7\u00e3o. \u201cMantida essa tend\u00eancia, esperamos que o Fed d\u00ea in\u00edcio ao ciclo de cortes na reuni\u00e3o de setembro, condicionada \u00e0 n\u00e3o reacelera\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o, o que n\u00e3o \u00e9 o cen\u00e1rio base\u201d, prev\u00ea.<\/p>\n Matheus Pizzani, economista da CM Capital, tamb\u00e9m avalia que, em termos de composi\u00e7\u00e3o, o indicador de novas vagas apresentou uma caracter\u00edstica majoritariamente benigna durante o m\u00eas de junho. \u201cDestaque para a gera\u00e7\u00e3o de 49 mil vagas no setor de sa\u00fade e cuidados pessoais, n\u00famero bem abaixo da m\u00e9dia mensal dos \u00faltimos 12 meses do grupo, que \u00e9 de 64 mil vagas\u201d, detalha.<\/p>\n Pizzani lembra ainda que as 206 mil novas vagas ficaram abaixo do n\u00famero de maio, quando 218 mil empregos foram criados \u2013 com este \u00faltimo tendo sido revisado para baixo ap\u00f3s uma estimativa inicial de 272 mil empregos.<\/p>\n E al\u00e9m da alta da taxa de desemprego para 4,1%, ele cita que a taxa de participa\u00e7\u00e3o ficou em 62,6% da popula\u00e7\u00e3o economicamente ativa, ratificando que o crescimento do desemprego, ainda que leve, n\u00e3o se deu de maneira artificial.<\/p>\n \u201cSob a \u00f3tica da pol\u00edtica monet\u00e1ria, o resultado do payroll de junho refor\u00e7a a perspectiva mais positiva para a condu\u00e7\u00e3o dos juros no decorrer do ano. Os setores mais sens\u00edveis aos ciclos econ\u00f4micos n\u00e3o foram os principais respons\u00e1veis por puxar o resultado do m\u00eas de junho, refor\u00e7ando a percep\u00e7\u00e3o de um comportamento mais brando por parte do n\u00edvel de atividade econ\u00f4mica e um maior balanceamento entre a oferta e demanda por m\u00e3o de obra.\u201d<\/p>\n Para Pizzani, cresceu a perspectiva por um primeiro corte de juros na reuni\u00e3o de setembro do Fed, algo que pode se materializar caso as pr\u00f3ximas divulga\u00e7\u00f5es do payroll e dos principais indicadores de infla\u00e7\u00e3o (CPI e PCE) mantenham a mesma composi\u00e7\u00e3o benigna vista nas \u00faltimas semanas.<\/p>\n Na avalia\u00e7\u00e3o de Felipe Salles, economista chefe do C6 Bank, as revis\u00f5es que geraram um saldo \u201cnegativo\u201d de mais de 100 mil vagas nos \u00faltimos tr\u00eas meses, a eleva\u00e7\u00e3o do desemprego e a desacelera\u00e7\u00e3o dos ganhos por hora apontam na mesma dire\u00e7\u00e3o: o mercado de trabalho americano continua forte, mas os sinais de desaquecimento est\u00e3o mais presentes.<\/p>\n \u201cSe o mercado de trabalho americano seguir essa trajet\u00f3ria de desacelera\u00e7\u00e3o nos pr\u00f3ximos meses, acreditamos que o ciclo de corte de juros come\u00e7ar\u00e1 este ano\u201d, afirma, sem precisar uma data.<\/p>\n Gustavo Cruz, estrategista-chefe da RB Investimentos, tamb\u00e9m acredita que os resultados refor\u00e7am a tese de que a reuni\u00e3o do Fed em setembro ser\u00e1 decisiva para um poss\u00edvel corte de juros. \u201cO que pode beneficiar o Brasil indiretamente, aliviando a press\u00e3o sobre o Banco Central, considerando os debates sobre um poss\u00edvel aumento de juros aqui em setembro\u201d, destaca.<\/p>\n A avalia\u00e7\u00e3o de Francisco Nobre, economista da XP, \u00e9 que, no geral, os dados mostram que o mercado de trabalho est\u00e1 atingindo um melhor equil\u00edbrio. Isso combinado com os n\u00fameros mais fracos do Jolts divulgados no in\u00edcio desta semana, que mostraram uma recupera\u00e7\u00e3o nas vagas de emprego de 7,92 milh\u00f5es para 8,14 milh\u00f5es, a propor\u00e7\u00e3o de empregos abertos para pessoas desempregadas ficou est\u00e1vel em 1,20.<\/p>\n \u201cEsta medida regressou aos n\u00edveis pr\u00e9-pandemia, embora ainda um pouco superior \u00e0 m\u00e9dia hist\u00f3rica (0,8). Ainda aponta para algum excesso de procura de trabalhadores, embora tenha diminu\u00eddo consideravelmente desde o seu pico, de 2,0. Isto sugere que o mercado de trabalho continua a regressar gradualmente ao equil\u00edbrio num contexto de pol\u00edtica monet\u00e1ria restritiva\u201d, explica.<\/p>\n A XP ainda acredita que o Fed vai cortar os juros pela primeira vez em dezembro, embora j\u00e1 atribua um risco descendente \u00e0 essa vis\u00e3o. Segundo Nobre, ainda existe algum aperto no mercado de trabalho, especialmente quando se olha para o crescimento anual dos sal\u00e1rios, o que dever\u00e1 continuar a pressionar a infla\u00e7\u00e3o dos servi\u00e7os nos pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n \u201cNo entanto, o mercado de trabalho abrandou consideravelmente desde o ano passado e a taxa de desemprego j\u00e1 est\u00e1 acima do n\u00edvel que o Fed esperava que terminasse o ano, de acordo com o SEP [o sum\u00e1rio de proje\u00e7\u00f5es] de junho. Acreditamos que a mais recente din\u00e2mica do mercado de trabalho ir\u00e1 certamente ajudar no ciclo de flexibiliza\u00e7\u00e3o da Fed que est\u00e1 por vir.\u201d<\/p>\n Sobre a data de in\u00edcio da flexibiliza\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria, o economista da XP diz que a probabilidade de o Fed cortar mais cedo est\u00e1 aumentando na margem. Ele lembra que ainda h\u00e1 uma quantidade consider\u00e1vel de dados a serem publicados at\u00e9 setembro, incluindo tr\u00eas CPIs, dois PCEs e dois payroll.<\/p>\n \u201cSe os dados permanecerem bem-comportados at\u00e9 ent\u00e3o, provavelmente ser\u00e1 suficiente para o Fed cortar. No entanto, parece que o Fed se tornou mais cauteloso desde os dados agressivos do primeiro trimestre. Se os dados se tornarem vol\u00e1teis novamente, o Fed provavelmente esperar\u00e1 um pouco mais. Em qualquer caso, o ciclo de flexibiliza\u00e7\u00e3o da Fed est\u00e1 finalmente a consolidar-se.\u201d<\/p>\n Andressa Dur\u00e3o, economista\u00a0do\u00a0ASA, tamb\u00e9m \u00e9 cautelosa sobre a possibilidade de o corte de juros come\u00e7ar em setembro, embora reconhe\u00e7a que os dados de mercado de trabalho divulgados hoje corroborem a narrativa de uma economia enfraquecendo. \u201cNa nossa vis\u00e3o, os pr\u00f3ximos dados de infla\u00e7\u00e3o n\u00e3o devem colaborar. Mantemos o cen\u00e1rio de apenas um corte de juros no ano, na reuni\u00e3o\u00a0de\u00a0dezembro\u201d, estima.<\/p>\n The post Chance de corte de juros nos EUA em setembro retorna, ap\u00f3s dados de emprego<\/a> appeared first on InfoMoney<\/a>.<\/p>\nCorte s\u00f3 em dezembro?<\/h2>\n
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