![\"Ilustração](\"https:\/\/infoeconomico.com.br\/portal\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/2024-05-31T233032Z_1_LYNXMPEK4U0WY_RTROPTP_4_COBALT-CHINA-STOCKPILES.jpg\")
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Um conto de duas economias \u2013 bem diferentes \u2013 em um mesmo pa\u00eds. Essa foi a conclus\u00e3o do Morgan Stanley sobre os dados de infla\u00e7\u00e3o divulgados na \u00faltima semana pela China, mostrando um crescimento desbalanceado, com forte exporta\u00e7\u00e3o de produtos manufaturados e fraco consumo dom\u00e9stico. Assim, ao olhar no detalhe, as exporta\u00e7\u00f5es provavelmente apoiaram alguns pre\u00e7os, mas os pre\u00e7os para o consumidor permaneceram fracos.<\/p>\n
O dado de infla\u00e7\u00e3o ao consumidor em maio apontou avan\u00e7o anual de 0,3%,<\/a> um pouco abaixo das estimativas de alta de 0,4% do consenso de mercado. Os fatores do lado da oferta foram o que apoiaram os pre\u00e7os para seguirem em alta na base anual: os pre\u00e7os da carne de porco continuaram a subir, enquanto os pre\u00e7os dos vegetais aumentaram devido \u00e0s condi\u00e7\u00f5es meteorol\u00f3gicas adversas. J\u00e1 os pre\u00e7os dos servi\u00e7os p\u00fablicos subiram \u00e0 medida que os governos locais reduziram os subs\u00eddios.<\/p>\n Por outro lado, houve normaliza\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o das viagens e baixa dos pre\u00e7os dos eletrodom\u00e9sticos e dos autom\u00f3veis, num contexto de fraca procura.<\/p>\n J\u00e1 o \u00edndice de pre\u00e7os ao produtor (PPI, na sigla em ingl\u00eas) apresentou defla\u00e7\u00e3o menor do que a esperada em maio. <\/a>A queda foi de 1,4% ante o m\u00eas anterior, ap\u00f3s recuos de 2,8% em mar\u00e7o e de 2,5% em abril. A proje\u00e7\u00e3o do consenso LSEG de analista era de um PPI de -1,5%. A queda menor foi atribu\u00edda aos aumento dos pre\u00e7os internacionais das commodities. <\/p>\n Os pre\u00e7os dos bens interm\u00e9dios e de capital estabilizaram no m\u00eas (0,1% em maio versus -0,4% em abril), possivelmente devido \u00e0 robustez das exporta\u00e7\u00f5es. Dito isto, os pre\u00e7os dos bens de consumo permaneceram fracos (est\u00e1veis \u200b\u200bem -0,1% ), liderados pelos bens dur\u00e1veis (-0,3%), como os autom\u00f3veis, aponta o Morgan.<\/p>\n \u201cA \u2018refla\u00e7\u00e3o\u2019 \u2013 a\u00e7\u00e3o de estimular a economia atrav\u00e9s do aumento de moeda ou queda de taxas \u2013 continua muito distante num contexto de crescimento desequilibrado\u201d, avalia o banco americano. <\/p>\n Os economistas acreditam, por um lado, que o ciclo comercial global (expectativa de um crescimento real do com\u00e9rcio de 3,5% em 2024 versus 1,7% em 2023) manter\u00e1 a resili\u00eancia nas exporta\u00e7\u00f5es da China este ano, apesar das tens\u00f5es comerciais. O impacto do aumento das tarifas dos EUA sobre produtos chineses provavelmente ser\u00e1 limitado<\/a> e, embora as tarifas da Uni\u00e3o Europeia sobre carros el\u00e9tricas possam ter mais impacto,<\/a> estes ve\u00edculos representam uma pequena percentagem (1,2%) do total das exporta\u00e7\u00f5es. <\/p>\n \u201cNo entanto, a procura interna provavelmente permanecer\u00e1 moderada num contexto de desalavancagem do setor imobili\u00e1rio e de prov\u00edncias do pa\u00eds, enquanto o fortalecimento das exporta\u00e7\u00f5es reduz a urg\u00eancia de est\u00edmulos e reequil\u00edbrio\u201d, avalia o banco. <\/p>\n The post Os dois lados da economia da China evidenciados pelos dados de infla\u00e7\u00e3o<\/a> appeared first on InfoMoney<\/a>.<\/p>\n\n