Ações de varejistas de e-commerce saltam com vacinação ainda lenta no Brasil; bancos, Petrobras e Vale fecham em queda

SÃO PAULO – Em mais uma sessão em que o Ibovespa se descolou do exterior com os investidores atentos ao cenário doméstico com atraso na vacinação no Brasil e preocupação fiscal, o destaque de alta ficou para as ações de varejistas de e-commerce.

A maior alta ficou com a B2W (BTOW3, R$ 87,50, + 8,53%), com salto de mais de 8%, sendo seguida por Magazine Luiza (MGLU3, R$ 25,42, +5,56%), Lojas Americanas (LAME4, R$ 25,65, +4,06%) e, mais atrás, pela Via Varejo (VVAR3, R$ 14,57, +1,75%), com os investidores voltando a olhar para os papéis desse setor. Isso porque com a expectativa de extensão das novas medidas de isolamento social em meio à vacinação lenta, a projeção é de perda de tração do consumo em lojas físicas, enquanto o e-commerce deve seguir forte relativamente. Fora do índice, a ação da Méliuz (CASH3, R$ 28,28,+13,71%) teve ganhos ainda mais expressivos, disparando mais de 13%.

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Já as ações de Vale (VALE3, R$ 92,32, -1,85%) e siderúrgicas voltaram a ter quedas mais expressivas, com a mineradora fechando em queda de 1,85% após chegar a ter baixa de mais de 3% no intraday.

Os preços futuros do minério de ferro registraram leves ganhos na China nesta quarta-feira, recuperando-se das perdas da sessão anterior, em meio a preocupações de que as condições climáticas adversas possam interromper os embarques de seu principal fornecedor, a Austrália. A agência meteorológica da Austrália disse na terça-feira que fortes chuvas devem continuar, embora o padrão climático La Niña possa ter atingido seu pico. Os contratos futuros de minério de ferro mais negociados na bolsa de Dalian, com entrega para maio terminaram o dia com alta de 0,2%, a 1.059 iuanes (US$ 163,76 ) a tonelada. Já o minério spot com pureza de 62% negociado em Qingdao fechou com queda de 0,8%, a US$ 168,90 a tonelada.

Contudo, chamando a atenção do mercado e impactando os papéis de commodities, a cidade de Pequim voltou a colocar cerca de 1,7 milhão de habitantes do distrito de Daxing, ao sul da capital, em lockdown por conta da disseminação do coronavírus (Sars-CoV-2), informou o porta-voz da Prefeitura, Xu Hejian, nesta quarta. “Os casos detectados em Daxing lançam o alerta de que a situação epidêmica é dura e complexa. Não podemos diminuir a prevenção dos casos importados e na retomada dos domésticos”, acrescentou Xu. A situação é ainda mais complicada em cinco complexos de apartamentos do distrito, onde os moradores foram impedidos de sair de casa a partir de hoje. Os estudantes também deverão permanecer em suas residências.

Petrobras (PETR3, R$ 28,63, -1,68%;PETR4, R$ 28,21 -1,67%) também registrou perdas, de mais de 1%, apesar do dia de leves ganhos para o petróleo com a expectativa de maiores estímulos fiscais nos EUA com o governo de Joe Biden, além da expectativa de recuperação da demanda mundial no segundo semestre. Os contratos futuros para março do WTI e do brent subiram, respectivamente, 0,57% (US$ 53,28 o barril) e 0,14% (US$ 55,98 o barril).

A Embraer (EMBR3, R$ 9,16 -3,27%), por sua vez, abriu em queda no início da sessão após o Bradesco BBI reduzir a recomendação para equivalente à venda, amenizou a baixa minutos depois, mas logo voltou a cair mais forte e fechou em baixa de cerca de 3%.

O ritmo de vacinação ainda lento também aumenta a pressão por elevação dos gastos com programas sociais em um momento de pouco espaço fiscal no Brasil para tanto, o que impactou boa parte dos papéis da a Bolsa, incluindo ações dos bancos como Bradesco (BBDC3, R$ 22,70 -1,99%;BBDC4, R$ 25,85, -2,08%), Itaú (ITUB4, R$ 30,32,-1,65%), Banco do Brasil (BBAS3, R$ 34,53, -2,24%) e Santander Brasil (SANB11, R$ 41,87 -2,56%), com queda de cerca de 2%.

Fora do Ibovespa, a Light (LIGT3, R$ 20,29 -6,02%) caiu 6% após a conclusão da oferta de ações, enquanto Cemig (CMIG4, R$ 13,84 -2,40%) teve queda de mais de 2%.

Confira mais destaques:

Cemig (CMIG4) e Light (LIGT3)

Com a conclusão do follow on, a Cemig deixa a base acionária da distribuidora de energia Light através de uma oferta primária (com os recursos indo para o caixa da Light) de 68.621.264 novas ações ordinárias e uma secundária de 68.621.264 papéis de propriedade da Cemig e equivalente a 22,5% do capital social da distribuidora.

Os papéis LIGT3 tiveram o preço fixado a R$ 20,00:, um desconto de cerca de 7% sobre o preço de fechamento na terça-feira. Assim, o follow on movimentou R$ 2,74 bilhões, com Cemig e Light levando, cada, R$ 1,37 bilhão.

Suzano (SUZB3)

A Suzano está informando seus clientes na Europa e América do Norte sobre um aumento de preço de US $ 70 a tonelada que entrará em vigor em fevereiro, de acordo com o Bradesco BBI, citando o site especializado RISI. A Suzano tem como meta o preço de US $ 820/ t na Europa e US$ 1.040/t na América do Norte.

Este é o segundo anúncio de aumento de preços da Suzano para essas regiões desde dezembro de 2020. Na época, a empresa havia informado clientes sobre os aumentos de preços para embarques de janeiro, visando o preço de US $ 750 / t na Europa e US$ 970/ t na América do Norte.

“Estava dentro das expectativas que a Suzano anunciasse mais uma rodada de aumentos de preços na Europa e na América do Norte, uma vez que Metsa e Domtar já haviam anunciado aumentos para fibra longa e a dinâmica do mercado parece estar melhorando nessas regiões, enquanto aumentos de preços também devem ser implementados na China em fevereiro. A Suzano é nossa principal escolha no setor de papel e celulose da América Latina”, apontam os analistas do BBI.

Tenda (TEND3) 

A Tenda lançou 20 empreendimentos, totalizando R$ 885,2 milhões em Valor Geral de Vendas (VGV) no quarto trimestre de 2020, alta de 5,9% na comparação anual e queda de 10,1% na comparação com o trimestre anterior, informou a companhia em  prévia operacional.

Na avaliação do Itaú BBA, a Tenda teve um trimestre “sem falhas”, com forte ritmo de lançamentos e recorde de pré-vendas, elevando a velocidade de vendas a 32,5%.

O Credit Suisse avaliou que os resultados da Tenda foram bons, destacando o recorde de vendas líquidas de R$ 795 milhões no quarto trimestre, 7% a mais do que no trimestre imediatamente anterior, e 29% superior ao mesmo período de 2019.
O banco também destacou que os lançamentos caíram 10% na comparação trimestral, a R$ 885 milhões, o que representa, no entanto, alta de 6% na comparação anual.

O Credit destacou que a Tenda encerrou o ano com 91 obras ativas, alta de 34% frente 2019, acelerando o ritmo com o objetivo de antecipar o risco de alta de custos em 2021. O Credit diz avaliar que isso pode de fato ocorrer mas, por outro lado, pode levar a mais gastos em 2021.

O banco espera que os bons indicadores continuem em 2021 e vê como positiva a estratégia da empresa para buscar assegurar gastos menores, mas afirma que a cotação das ações da Tenda estão em um patamar justo.
Por isso, mantém a avaliação como neutra (expectativa de valorização em linha com a média do mercado), com preço-alvo de R$ 37, frente os R$ 29,97 de fechamento da véspera.

RNI (RDNI3)

A RNI Negócios Imobiliários também divulgou  prévia, com o banco de terrenos totalizando no quarto trimestre valor de R$ 7 bilhões. De acordo com a empresa, 87% dos terrenos são direcionados ao Minha Casa Minha Vida.

A empresa apontou recorde de lançamentos nos últimos 5 anos, totalizando R$ 584 milhões em 2020. No quarto trimestre houve 3 lançamentos, totalizando R$ 240 milhões em valor geral de vendas, patamar 57% acima daquele do mesmo período de 2019 e 88% superior àquele do terceiro trimestre de 20.

Foram entregues 2 empreendimentos no quarto trimestre, totalizando 571 unidades, e valor geral de vendas de R$140 milhões. Dessa forma, os projetos entregues em 2020 totalizaram 763 unidades, com valor geral de vendas de R$271 milhões.

Houve recorde de vendas líquidas nos últimos cinco anos, totalizando R$ 560 milhões em 2020. O volume de vendas líquidas no quarto trimestre foi de R$ 178 milhões, crescimento de 222% em comparação ao mesmo período de 2019, e de 28% frente ao trimestre imediatamente anterior.

A velocidade de venda medida pelo indicador VSO foi de 20% no quarto trimestre, 13 pontos percentuais superior àquela do mesmo período de 2019.

Gafisa (GFSA3)

Já a prévia da Gafisa mostrou que as vendas líquidas totalizaram R$ 271,8 milhões no quarto trimestre de 2020, 354% maior frente igual período de 2019. Os lançamentos totalizaram R$ 627,2 milhões. No mesmo período do ano anterior, não houve lançamentos. Os distratos cresceram 60,3%, para R$ 21 milhões.

Lavvi (LAVV3)

Já a Lavvi informou que os  lançamentos atingiram R$ 497,5 milhões no quarto trimestre, o melhor trimestre de lançamentos desde a fundação da empresa.

As vendas líquidas totalizaram R$ 353,9 milhões, também recorde. O VSO (vendas sobre oferta) foi de 65% para os lançamentos, sendo VSO consolidada de 57% no quarto trimestre.

Para o BBA, a Lavvi demonstrou um final de ano robusto, com resultados operacionais sólidos no quarto trimestre, avalia o banco. A empresa teve velocidade de vendas de 65% no quarto trimestre, e de 57% no ano inteiro, destacam os analistas.

Plano&Plano (PLPL3)

A Plano & Plano lançou sete empreendimentos e fechou o quarto trimestre com alta de 3,8% nos lançamentos, somando R$ 528 milhões.   Em 2020, o total de lançamentos foi de R$ 1,43 bilhão, 14,9% superior aos R$ 1,247 bilhão de 2019

As vendas líquidas contratadas nos últimos três meses do ano foram de R$ 284 milhões, alta de 25,3%.

A Plano&Plano, para o BBA, teve uma melhora “decente” em pré-vendas, com alta a 26%, avalia o banco, repercutindo os esforços da gerência sobre as vendas. Mas a velocidade das vendas a 13,5% no quarto trimestre continua atrás de outras empresas voltadas ao setor de baixa renda, diz o Itaú.

Embraer (EMBR3)

No radar de recomendações, o Bradesco BBI reduziu a recomendação dos ADRs (American Depositary Receipts) ERJ da Embraer para underperform (desempenho abaixo da média), com preço-alvo de US$ 4, destacando que mesmo o início da vacinação não deve mudar os desafios estruturais da fabricante de aviões brasileira.

Rede D’Or (RDOR3)

Já a Rede D’Or teve a cobertura iniciada pela XP Investimentos com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 85. Os analistas acreditam que a Rede D’Or não só está bem posicionada para capturar uma oportunidade de crescimento orgânico e inorgânico via fusões e aquisições, mas também deve se beneficiar de um cenário macro positivo, visto que a população brasileira está envelhecendo rápido e deve, cada vez mais, demandar serviços ligados à saúde e hospitais.

Locaweb (LWSA3)

O Itaú BBA atualizou suas projeções sobre a Locaweb, mantendo a recomendação em outperform (expectativa de valorização acima da média do mercado) e inserindo um novo preço justo de R$ 127 por ação, frente aos R$ 73 anteriores e os R$ 105,13 de fechamento da sessão de 19 de janeiro.

Segundo o banco, a empresa seria uma das poucas que tiveram sua robustez validada durante a pandemia, evitando o impacto negativo do isolamento social em sua performance financeira.

O banco afirma que, por meio de aquisições, a empresa foi capaz de complementar seu portfólio e criar um ecossistemas com oportunidades de vendas transversais.

Petrobras (PETR3;PETR4) e Ultrapar (UGPA3)

O Grupo Ultrapar está liderando negociações para a aquisição da Refinaria Alberto Pasqualini (Refap), da Petrobras, localizada no Rio Grande do Sul, afirmaram ambas as empresas em comunicados.

Em seu comunicado, a Petrobras disse que recebeu ofertas vinculantes e está em fase de análise das propostas.

Já sobre a alienação da Refinaria Presidente Getúlio Vargas (Repar), no Paraná, a Petrobras informou que está na fase de análise das propostas vinculantes recebidas.

A Levante Ideias de Investimentos destaca que o comunicado mostra o avanço no processo de venda das refinarias pela Petrobras, uma das principais medidas de seu programa de venda de ativos e redução do nível de endividamento.

Apesar de positivo, o processo de vendas já vinha mostrando sinais de avanço constante, após a aprovação da venda pelo Supremo Tribunal Federal (STF) em setembro de 2020, apontam os analistas.

Eles esperam um impacto positivo mais intenso no preço das ações da Ultrapar no curto prazo, com o mercado agora tendo a confirmação de qual refinaria a companhia tem maiores chances de adquirir. A gaúcha Refap tem maior sinergia com as operações da holding do Grupo Ultra, que tem origem na região Sul e possui operações robustas, permitindo capturar ganhos de escala com a integração das atividades com o segmento de distribuição, como eficiência logística, melhor controle de custos e estocagem de produto, pontos importantes para o negócio de distribuição de combustíveis e onde estão os maiores custos.

“Com o início da fase vinculante na Refap, as possibilidades de aquisição da Repar, considerada a joia da coroa das refinarias à venda, se mostram mais favoráveis para a Raízen/Cosan (CSAN3), devido às regras de concorrência do edital que não permitem uma mesma empresa adquirir o controle de mais de uma refinaria na mesma macrorregião geográfica, nesse caso o Sul”, avalia a Levante.

Eles lembram que a Petrobras assumiu compromisso com o Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) para a venda de metade de sua capacidade de refino até o fim de 2021, com oito das 13 refinarias sendo colocados para o processo concorrencial.

“A pulverização do mercado de refino é positiva para a economia brasileira como um todo, com tendência de melhorar a precificação do combustível no País (componente importante do PIB e da arrecadação de impostos), além de positiva também para a Petrobras (vendedora), com a venda de um conjunto de ativos “pesados” para o seu balanço. Pelo lado da Ultrapar e da Raízen (em caso de conclusão da venda para ambas), a aquisição permitirá um ganho de eficiência e escala, abrindo um novo caminho para o crescimento e investimentos”, concluem.

Oi (OIBR3;OIBR4)

Segundo a Bloomberg, o Cade avalia restrição na venda da telefonia móvel da Oi para Tim, Claro e Vivo, pois aos olhos do órgão regulador e das pequenas empresas, a venda dificulta a formação de um mercado competitivo em um setor altamente regulado. Essa restrição já é esperada pelo mercado, entretanto se ela for rígida demais ou se eventualmente o Cade bloquear a venda por completo da telefonia móvel, é bem provável que haja uma queda nas ações OIBR4. Isso porque a venda constitui um dos pilares de sucesso do plano de recuperação judicial da Oi e a empresa parece não ter um plano B caso isso venha realmente a ocorrer, aponta a Genial Investimentos.

Segundo o Bradesco BBI, era de se esperar que “remédios” pudessem ser impostos para este negócio, mas aguarda mais detalhes para ter uma melhor visão sobre o cenário.

“Mantemos nosso cenário básico de que as medidas corretivas não devem ter um impacto material sobre o negócio, especialmente considerando que as teles tentaram formular uma oferta com a menor concentração possível de participação de mercado”, apontam os analistas do BBI, que possuem recomendação outperform (desempenho acima da média do mercado) para os ativos OIBR3, com preço-alvo de R$ 3,40 (potencial de valorização de 43,46% em relação ao fechamento da véspera, de R$ 2,37). Veja mais clicando aqui.

WEG (WEGE3)

Segundo o Bradesco BBI, a gestão de Joe Biden como presidente dos Estados Unidos deve ser mais alinhada aos esforços globais para reduzir o impacto da mudança climática. O governo deve fazer com que os Estados Unidos voltem a aderir ao Acordo de Paris, abandonado pela gestão de Donald Trump. Biden também deve limitar a emissão de metano em operações de gás e petróleo. O governo deverá comprar apenas veículos verdes, estimulando a eletrificação de novos veículos leves, e investindo em biocombustíveis para reduzir as emissões de navios e aeronaves.

O banco diz avaliar que a postura de Biden pode impulsionar a tendência global de adesão a fontes de energia renováveis. O Bradesco BBI diz que a WEG está em melhor posição para se beneficiar dessa tendência de descarbonização. O banco mantém, contudo, avaliação neutra, e preço-alvo de R$ 73 para a companhia, frente R$ 89,6 de fechamento de ontem.

Randon (RAPT4)

O Bradesco BBI comentou a avaliação da empresa de consultoria TCP Partners de que os setores de agronegócio, mineração e engenharia civil sustentarão as vendas de caminhões e veículos off road em em 2021 no Brasil. Segundo a previsão da Anfavea, isso pode impulsionar as vendas de caminhões em 2021.

Na avaliação do banco, essa notícia é positiva para a Randon, e já se traduziu em boas receitas no terceiro trimestre de 2020, assim como outubro e novembro. O banco mantém avaliação de outperform, com preço-alvo de R$17 em 2021, frente os R$ 14,68 de fechamento da véspera.

Iochpe-Maxion (MYPK3)

Na avaliação do Bradesco BBI, a fusão de PSA e FCA na Stellantis deve elevar a escala de produção e, possivelmente, levar a investimentos em tecnologia e engenharia. No Brasil, a PSA pode passar a ter acesso a concessionárias da FCA e, em alguns casos, as concessionárias poderão ser divididas entre as marcas das duas empresas. Essa estratégia poderia elevar de 196 para 640 o número de concessionárias da PSA. Na avaliação do banco, a diluição de custos pode mitigar o risco de fechamento de fábricas no Brasil. O Bradesco mantém avaliação de outperform para a Iochpe-Maxion, com preço-alvo de R$ 20, frente aos R$ 15,24 de fechamento da véspera.

CCR (CCRO3) e Ecorodovias (ECOR3)

Segundo informações do Estadão, a Confederação Nacional dos Transportadores Autônomos (CNTA), entidade mais representativa dos caminhoneiros, descartou na terça uma nova paralisação a partir do dia 1º de fevereiro. Para Marlos Maues, assessor executivo da CNTA, que reúne 7 federações e 140 sindicatos, algumas entidades que vêm defendendo a paralisação não são representativas e seus líderes saíram de outras entidades e fóruns de transporte por serem “polemizadores”. “Agora estão tendo como única forma de palanque a ameaça de uma greve, de uma paralisação”.

Na avaliação do Bradesco BBI, a notícia de que não deve ocorrer uma greve de caminhões é positiva para a CCR e para a Ecorodovias, já que o tráfego em suas concessões de estradas com pedágios será mantido. A empresa mantém avaliação de outperform para ambas, com preço-alvo de R$ 18 para a CCR, frente os R$ 13 negociados em 19 de janeiro, e de R$ 20 para a Ecorodovias, frente R$ 12,98 negociados na mesma data.

(Com Reuters e Agência Estado)

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